在11月12日“建行·中证报金牛基金系列巡讲”深圳站活动中，民生证券首席经济学家滕泰指出，CPI下行趋势已然形成，10月CPI为5.5%，预计11月为4.7%，明年2月CPI会降至4%以下，到明年9月将降至2%附近。由此，股票、房产的投资策略都应该有相应改变。

　　滕泰称，市场对于CPI趋势下行有三种不同观点：一是现在还不能乐观，下行趋势尚未形成；二是CPI跌不下去，经济处于转型期，劳动力资本在上涨，CPI演化与以前不一样，可能会长期保持在4%-5%的水平；三是短期CPI降下去了，明年还会涨上来。他认为这三种观点均有失偏颇。中国此轮通胀的本质非常复杂，有货币、成本、需求、收入增长、供给波动的原因，但最重要的原因是食品价格上涨。过去一年物价上涨，食品价格的上涨占据了70%的权重，所以只要食品价格下行，通胀就会随之向下。

　　滕泰认为，对美国来讲，CPI呈负值是通缩，而对中国未来几年转型期来说，低于3%的CPI就是通缩。他认为，在中国，3%-6%的通胀是合理的。只有价格上涨，企业才有积极性，促使经济繁荣，所以说3%-6%的通胀是一个合理适度的水平。从现在开始，中国的老百姓、投资者对通胀的承受力要适当提高。

　　滕泰认为，受多种因素影响，政策不会很快转向。虽然CPI出现回落、房价有所松动，但绝对价格还未降下来。“政策面临两难选择，继续紧缩经济可能有硬着陆风险，放松又担心房价反弹。如何解决这个矛盾？”滕泰指出，这需要从需求管理向供给管理转型，实施新的对外开放战略。滕泰建议，减税、对缺乏竞争力的国企进行改革等，既能增加总供给，又能平抑物价，同时实现反通胀和保增长的目标。未来需要变鼓励出口、追求顺差为追求国际收支平衡，变盲目吸引外资为注重外资质量不求数量，变僵化的汇率政策为更灵活的汇率政策。只有这样才能让中国经济避免危机，实现更好地发展。