中投证券冷星星日前发布《中投证券传媒行业11月月报》认为，10月份，十七届六中全会的相关决议表明了政府支持文化产业发展的坚定态度，市场对产业利好政策的强烈预期为传媒板块带来了较大的主题行情，成为缺乏热点的市场中为数不多的亮点之一。但研报认为，近期包括政策在内的主题将较难推动板块估值的持续提升，因此给予维持对行业“中性”的投资评级。

　　研报认为，短期来看，由于后续细化扶持政策能否较快出台并易于落到实处仍需等待，因此传媒板块此轮的政策主题行情将告一段落。但若投资者对板块热情难减，那么在第二批三网融合试点城市名单即将公布之时，有线行业的整合主题行情可能受到市场关注，相关标的包括天威视讯、广电网络等。总体而言，11月建议投资者稳健为主，主要关注有业绩支撑（且待并购预期明确）的防御性标的蓝色光标、省广股份，提示部分纯政策主题个股由于前期涨幅过大可能出现估值回落的风险。

　　研报认为，文化娱乐是特殊的消费型行业，国家的积极扶持政策无疑将利好产业发展，但其长期的繁荣必将是一个市场化和产业化的进程。未来，中国传媒行业将会呈现结构性的增长，融合变革会频繁发生，产业链将积极进行延伸重构，多数传媒企业的盈利将进入上升通道。

　　研报建议投资者从中长期来看待传媒板块的投资机会，自上而下优选潜力个股：行业方面，最应关注受益消费升级的子行业、积极进行产业链延伸和产业横向整合并可能带来较快营收增长的子行业，主要包括电影、动漫、网游等内容领域和广告营销及一些新媒体子领域。同时，由于体制改革深化和大集团化趋势可能发生整合重组的子行业也是我们关注的重点；个股方面，选择这些子领域的龙头和质优公司，强烈推荐奥飞动漫、华谊兄弟，推荐省广股份、蓝色光标，并依次推荐天威视讯、博瑞传播、中文传媒，同时等待光线传媒更好的买入机会。

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