●股指期货IF1111合约将在明日交割，昨日期指大跌，但IF1112合约多方增持幅度大于空方

　　●业内人士指出，市场资金对后市并没有那么悲观，底部区域的特点就是反复震荡

　　昨日，由于消息面传出多重利空，投资者表现出恐慌情绪，期指出现单边下行，大幅下挫。随着IF1111合约将在明日交割，市场资金开始平仓或者移仓至IF1112合约。市场分析师认为后市或将维持震荡局势，而多方资金已经有逢低抄底的迹象。

　　多重利空空袭市场

　　昨日消息利空聚集，首先，国际货币基金组织(IMF)发布首份中国金融部门评估规划报告称，中国的信贷、房地产、汇率和债务问题若单独来看，都还处于可承受的范围内，但这些问题一旦一起发作，将令国内大型银行面临系统性风险。其次，上交所副总经理表示，A股国际板目前基本准备就绪，并随时可以推

　　出。第三，早盘传出消息，新华保险的IPO申请通过。第四，三季度热钱流入锐减，从人民币的汇率看，近期大幅贬值，有资金逃离的迹象。而国外方面，欧债问题仍然不太明朗，从而对市场形成重压打击。股指期货大幅下挫。

　　周三期指合约小幅高开，盘中单边下行，大幅下挫，不过合约升水幅度有所扩大。在现货指数收盘后的15分钟，期指合约有所走高。截至收盘，IF1111合约下跌2.32%，主力合约IF1112合约下跌2.33%。

　　成交、持仓方面，昨日市场成交量明显放大，持仓量则大幅回落。截至收盘，四个合约总成交241671手，总持仓40824手，减仓4653手。其中主力1112合

　　约成交169413手，持仓27809手，增仓5266手。当月1111合约成交70700手，持仓10088手，减仓9870手。

　　多空维持胶着状态

　　虽然期指出现了大幅下跌，但从持仓数据来看，多方并没有因为昨日的大跌而溃败。中金所盘后公布的主力合约IF1112持仓数据显示，在连续多日空头加仓幅度高于多头之后，昨日期指大跌，多方的增仓幅度却要大于空方。前20名持买单会员增仓了3559手至18672手，而前20名持卖单会员增仓3131手至22848手。前20名会员持仓净卖单为4176手。

　　从IF1112的持仓明细来看，多头方面，大华期货和国泰君安

　　成为增持多单最多的席位，分别增持了1075手和823手，中证期货则选择减持105手多单。空头方面，华泰长城增持空单最多，共增持了584手，而中证期货、国泰君安分别增持了448手和393手空单。

　　而在IF1111合约方面，多头的减仓力度依然小于空头。其中多头减仓了6985手至7159手，空头减持了7322手至8665手。

　　业内观点：继续维持震荡局面

　　华西期货南充营业部总经理张向东认为，多方在昨日大跌时大幅增仓，或是为了建立更多价位低的筹码。对于后市，张向东认为，从持仓情况可以看到，市场资金对后市并没有那么悲观，底部区域的特点就是反复震荡，经过昨日的大跌，短时间内期指仍将继续维持震荡局面，在下周初应该会有一个方向的选择。

　　中证期货分析师刘宾表示，在前期“预调微调”信号的边际效应逐步减弱后，近期没有出现实质性的利好配合以一举突破压力位，多方力量遭到反复的消耗，最终导致空头大盛。昨日的大阴线杀伤力较大，尽管政策宽松的心理预期仍在，但短线多方力量受挫明显，需要一定的时间进行整理和积蓄，近期市场形势并不明朗，建议投资者保持观望，等待方向性选择的时点。