上市公司为了促进业绩推出激励计划，用“金手铐”等股权激励方案套住管理层，在A股市场已经屡见不鲜，不过用来激励的通常都是股权，派送“现金”的却相当罕见。今日浙江震元(000705，收盘价12.99元)发布公告称，只要公司业绩达到设定目标，公司将提取10%的净利润来犒劳员工。

　　完成激励条件难度不大

　　浙江震元今日公告称，为进一步健全和完善公司激励约束机制，提升绩效水平，公司制定了《震元制药年度业绩激励基金实施方案》，设立震元制药年度业绩激励基金。其激励的条件是2012~2014年度净利润(扣除非经常性损益前后孰低者，下同)分别不低于3000万元(含3000万元)、4500万元(含4500万元)和6000万元(含6000万元)；另外，当年应收账款占主营业务收入的比例不得超过前三年的平均数的1.1倍。业绩激励的对象为公司高级管理人员，包括对公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术人员、业务人员和管理骨干，但担任浙江震元董监高的人员除外。激励基金提取比例为当年净利润的10%，最高不超过1000万元。

　　值得注意的是，浙江震元要完成设定的激励条件并不算难。就在今年三季度，公司的净利润已达到了2348万元，按照公司今年三季度35%的净利润增长率来算的话，今年的净利润达到3000万元已不是难事，更不用说是在2012年达到3000万元这个指标了。由此来看，上述激励说成是员工福利也不为过。

　　需要指出的是，由于业绩激励的特殊性，这种激励方式对二级市场的股价缺乏股权激励的约束条件，浙江震元在给公司员工送上红包大礼的同时，是否有损害股民利益的嫌疑呢？

　　新增补充流动资金项目

　　一方面从净利润中“抠”钱犒劳员工，另一方面却从募投项目中“抠”钱补充流动资金。

　　今日与上述业绩激励同步公告的还有公司的非公开增发方案修订稿。《每日经济新闻》记者在比较了8月份的原方案后发现，此次的修订稿在增发价格、增发数量、拟募集资金等方面没有变化，只不过在募投项目里多出了一个项目，即拟补充流动资金7300万元，而这7300万元的资金却是从其他募投项目的拟投入资金中“抠”出来的合计部分。

　　对此，公司的表述也显得颇为无奈，修改稿中称，公司所涉及的医药商业和医药制造业务，均需要较大的流动资金，一方面要向上游支付货款，另一方面因下游客户的回款期一般要延迟4~6个月，这也是公司的流动资金一直处于较为紧张状态的原因。

　　资金面的捉襟见肘，使得非公开增发对浙江震元来说尤为重要，但好不容易在9月份获得浙江省国资委批复后，却又迎来了市场的再度调整，12.99元的收盘价也离12.7元/股的增发价相差无几，浙江震元的增发之路似乎并不平坦。