历经上周普跌后，本周美股投资者主要关注欧债危机进展及美国国会减赤“超级委员会”的行动。分析人士认为，尽管欧元区经济前景不确定性增大，美国会也不太可能如期通过减赤协议，但因美经济衰退阴霾逐渐减退，加上主要股指估值偏低，纽约股市最终会在年底及2012年初逐渐上行。

　　欧债危机阴霾不减

　　截至11月18日当周，道琼斯指数全周下跌2.94%，全年仍涨1.89%。纳斯达克指数全周下跌3.97%，全年下跌3.03%。标普500指数全周下跌3.81%，全年下跌3.34%。其中，标普指数十个板块齐齐下跌，金融板块领跌。

　　从市场波动方面，CBOE VIX指数全周上扬6.52%，全年上扬80.28%，显示投资者恐慌情绪较强。纽交所交易员肯·波卡瑞认为，鉴于欧债危机解决效率不高，市场恐慌情绪短期还将延续。

　　目前，投资者聚焦欧洲央行及IMF对深陷债务危机的欧元区国家将开展多大程度上的救助。人们担心，尽管法国大力推动采取激进措施，德国仍会强烈反对扩大救助行动，德法就欧洲央行应做出多大努力的分歧将影响欧债危机解决效率。

　　此外，西班牙政府近期进行了新的36亿欧元10年期国债拍卖，收益率创欧元诞生以来最高水平，反映了市场对欧元区债务高企经济体前景缺乏信心。同时，意大利新政府宣布的改革计划也并不为投资者看好，标普证券研究部门预计，意大利和西班牙国债收益率仍将保持高位。标普证券研究部门策略师亚历克斯·杨预计，欧元稳定基金（EFSF）最终将被迫扩大以满足意大利的巨债亏空。

　　美股中长期上涨趋势不变

　　标普证券研究部门认为，尽管欧元区进展短期内施加下行压力，纽约股市仍将于今年底及2012年初逐渐上行。杨表示，上行动力主要缘于三方面因素。第一，美经济衰退阴霾渐退。上周美国经济数据还算积极，如首次申请失业救济人数降至4月以来最低水平；费城联储公告11月该行辖区内制造业活动小幅扩张，预期同时上升。尽管欧债危机阴霾下，经济数据支撑作用有限，但仍一定程度上缓解了投资者对美经济前景的担忧。

　　第二，标普500成份股公司每股盈利（EPS）继续以健康状态增长。华尔街分析师的平均预期表明，这些公司2011年第四季度盈利增长率为9.7%，2012年全年盈利增长率为8.6%。第三，目前标普500指数估值偏低。第四，2012年总统竞选有望整体降低激进的监管程序，给股指增长带来空间。

　　不过，由共和党和民主党议员组成的“超级委员会”须于11月23日前达成于未来10年1.2万亿美元的减赤协议。投资人士普遍认为国会不太可能如期解决问题，谈判僵局恐减少市场做多意愿。

　　阳升证券交易大厅主管本·威利斯说，“华盛顿政客就像四五岁的孩子吵吵闹闹，根本不把国家经济放在眼里。”甚至，真正的减赤方案恐需等到2012年大选后才能出台，这一定程度上将削减近期股市的上行动力。