债券基金正在迎来春天，这不仅指债券市场强劲反弹，也代表债基点燃了投资人的申购热情。对此，最新的一个注脚是泰达宏利基金公司日前宣布，于11月16日拿出自有资金1000万元申购旗下泰达宏利集利债券A类，并且持有时间将不少于半年。

　　今年以来曾发生多起基金公司自购事件，但绝大多数都是买入自家旗下的新发基金，用以提振市场信心。而泰达宏利宣布申购的是一只早已成立的老债基，从投资角度出发的意味更浓。

　　前三季度债市持续调整，导致债基在第三季度净赎回达200多亿份，净赎回比例高达20.6%。然而现在形势正在悄悄逆转，有基金公司透露，其旗下债券基金近来持续出现资金涌入。除申购基金外，保险等机构也在直接加大债券资产的配置，商业银行也有小幅增持。数据显示，10月份保险机构的债券托管量增加了300多亿元，而其今年前10个月总计不过增加了400多亿元资产配置。此外，除了传统的国债、信用债等，保险资金还在悄悄买入可转债。据一位保险资产管理公司的高管透露，他们的思路是，尽管判断A股的下跌空间有限，但谨慎起见，仍着重配置兼具“股性”和“债性”的可转债。虽然整体增持比例不大，但由于可转债市场目前容量仅1000亿元左右，保险大鳄的潜入，还是能激起一池浪花。

　　Wind数据显示，截至11月17日，中信标普可转债指数自10月以来上涨了7.1%，中信标普全债指数同期上涨了1.89%，许多债券基金抓住机会，已将前三季度的亏损弥补回来，并实现了正收益。不少机构认为这波行情还处在起步初期，尤其对于风险略大于国债和金融债的企业债而言，机构的配置尚未结束，债市当前正在真实地反映着资金面改善和利率曲线下行的趋势。

　　判断债市能否走强，首先要看这几个指标：宏观经济、通胀和货币政策。目前来看，GDP增速逐季下行态势明显；通胀已经见顶回落，连续多月下行；而政策的微调从央票利率下行、信贷等几方面已有所体现，后市更预期会有货币的放松出现。同时，当前时点上，信用债的绝对收益率和相对信用利差的水平仍处在高位，许多企业债当前的收益率高于历史平均水平。

　　正是从这些支撑债市走强的因素出发，不少机构预测债市行情应能持续更长时间。这些信息都在提示投资者认真考虑债券基金的投资机会。当然，风险也不能忽视，由于短期涨幅较大，下阶段可能持续震荡。同时，市场曾有传闻可能会放开银行存贷比限制，若真有此事，那么银行为了放贷，会减持同业资产和债券投资，将会打压债券价格。