【香港商报讯】昨日两市低开高走，沪指小幅收高结束六连阴。截至收盘，沪指报2397.55点，涨幅0.10%，成交514.1亿元；深成指报9966.74点，涨幅0.09%，成交535.5亿元。国泰君安策略研究员锺华昨日在年度投资策略会上称，2012年A股市场一季度是个低点，但是从通胀、流动性、盈利来看，现在已经处于底部区域，有一些股票已经有机会，或者说已经开始走出了未来会有行情的机会。

　　短线上行难度大

　　受外盘大跌拖累，两市早盘低开后震荡，此后在银行、保险、传媒娱乐股带动下，沪指重上2400点。午后，地产股忽然爆发，推升沪指冲至5日线，但量能的不济，导致股指遇阻回落，尾盘再破2400点。一天的大震荡，沪市成交量仍与昨日持平。

　　华西证券分析师曹雪峰认为，短线市场上行难度较大，可能震荡，不会涨得特别厉害也不会大幅下跌，将维持在2300-2500点间。

　　料明年指数2300-3000点

　　国泰君安宏观报告预计，11月CPI为4.4%，PPI为3.4%。四季度经济将加速下滑，猪肉价格涨幅也不断回落，并带动通胀不断回落。明年的CPI、PPI均为3%，通胀底部将出现在2012年中期，PPI最低值约为1%，CPI最低值约为2%。

　　该机构首席宏观研究员姜超认为，经济同比增速的底部，最早会出现在明年的二季度，环比则会在明年一季度出现。

　　国泰君安策略研究员锺华则表示，2011年下半年以来，我们看到了一系列有利于转型政策持续出台，股市的中期视角变得逐步乐观。目前A股已处于底部区域，预计明年指数运行区间在2300-3000点内。

　　未来政策趋明朗化

　　华西证券分析师曹雪峰预计，到明年一季度情况会好些，因届时经济增速和调控方向可能都将更趋明确。

　　国泰君安报告亦称，中国货币政策转向已成为必然。其第一步是货币宽松，以3年期央票利率的下调为标志，从1年期央票利率的下调得到确认。未来很可能还会下调存款准备金率及降息。摩根大通亚太区董事总经理龚方雄则认为，明年A股大势有可能重复2009年，但是结构会不同，由于经济保八和结构转型，年底有机会降低存准率。