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上海证券:全面放松只是一种幻象

发布时间:2011年11月30日 08:28 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网 | 手机看视频


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  上海证券研究所发布市场策略研报。研报认为,宏观政策全面放松存在三大制约:1、地方新一届领导班子投资倾向往往较为明显,在此背景下,中央政府释放全面放松的信号将慎之又慎。2012年作为转变增长方式的关键之年,全面放松将增加换届后中央政府经济战略部署的难度。2、政府对经济不悲观,对通胀不乐观,至今并未释全面放松的信号。3、目前可选择的货币政策工具也不支持全面转向。

  定向宽松的政策选择:1、2012年相对于货币政策,财政政策具有更大的操作空间,预计预算赤字将为GDP的2.4%左右;2、继续执行稳健的货币政策,宏观政策执行层面上的“常态化”有望进一步强化。3、在货币政策工具选择方面,将有限下调存款准备金年率,通过公开市场操作控制货币供应,2012年信贷额度可能小幅提高至7.8万亿-8万亿元,降息的可能性不大。

  (《证券时报》快讯中心)

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