双方合资公司年销售额超2亿元，形成初具规模企业时谈判方可启动

　　自片仔癀(600436.SH)11月上旬宣布与华润牵手设立中外合资公司，有关两者合作的意图便引发种种猜测，有市场人士认为华润可能会复制入主东阿阿胶的例子，最终成为片仔癀控股股东。12月8日，片仔癀发布澄清公告，表示漳州市人民政府在合资公司注册成立后3年内，产业园投资额达 30%，合资公司新建工厂建成投产，且合资公司年生产销售额超2 亿元，形成初具规模企业时启动华润医药参与片仔癀股权重组的谈判，并在两年内取得实质性进展。

　　如此看来，如果合资公司运转顺利，最快5年内，华润入主片仔癀将没有悬念。澄清公告同时显示，在协议签署后，漳州市人民政府就其所直接或间接持有的片仔癀公司股份，不再寻求同华润医药之外的第三方的股权重组机会(包括公开挂牌出让)。

　　根据公告，漳州市国资委现为片仔癀实际控制人，其通过漳州市九龙江建设有限公司(更名前为漳州片仔癀集团公司)持有上市公司总股本的54.55%；另外，漳州市国有资产投资经营有限公司持有片仔癀3.83%的股份。

　　去年片仔癀实现营业收入8.67亿元，同比增长24.84%；净利润1.94亿元，同比增长49.72%。这次牵手，对华润和片仔癀来说可谓双赢。

　　公告显示，两家公司拟共同投资人民币10 亿元设立一家中外合资公司，片仔癀股权占比 49%；华润占比51%。其中，片仔癀投入茵胆平肝胶囊、护肝片、心舒宝片、金糖宁胶囊、复方片仔癀含片、复方片仔癀软膏、复方片仔癀痔疮软膏、片仔癀润喉糖8个产品和资金；华润投入资金。合资公司注册成立后，将在漳州建设占地约 300 亩的医药产业园区，并引入华润的营销管理平台和渠道，建立完整的营销体系。

　　而从华润的角度来看，为打造“央企医药平台”，华润北药计划将医药资产整合为中药、化学药、医疗设备、保健品和医药流通五大业务平台。其中中药以华润三九(000999.SZ)为平台，不久前将旗下北药集团的本溪三药、合肥神鹿、双鹤高科3家中药企业拨划至华润三九旗下，大大充实了华润三九的产品线。这次虽然片仔癀最核心的资产并未注入，但片仔癀毕竟拥有两大国家绝密秘方之一，其5只中药独家品种和3只片仔癀衍生产品也可使华润的中药平台更具竞争力。