本周大盘延续前4周的调整趋势，继续全面调整，周K线出现5连阴。周一，受到月初受到央行降低存款准备金率后冲高回落打击，大盘继续调整，挑战前期低点，虽然主板跌幅相对小，但是以创业板和中小板为代表的中小盘股却出现大面积恐慌性暴跌，进一步强化中小盘股调整趋势；周二，上证指数跌破上周低点，距10月下旬低点只差半步，而深证成指则创下调整新低；周三，大盘终于出现久违的弱反弹，但是成交量却创下3年来新低，市场人气之低迷由此可见一斑；周四，大盘终于跌破前期的2307低点，至2302点，就在此时，买盘突然涌现，大盘出现强劲反弹，不过成交量始终成为制约反弹的短板；周五，股指再次进入低迷，再次调整。全周下来，上证指数下跌1.92%，深证成指下跌3.34%，中小板指下跌3.83%，创业板指下跌3.66%。盘面看，本周市场持续低迷，中小盘股风险再次爆发，相关个股股价暴跌，只有文化板块出现反扑，成为本周难得一见的亮点，除此之外，市场几近冰点。而科力远、重庆啤酒、大元股份等骗子股因为这样或那样的原因事情败露，终于原形毕露导致股价连续无量跌停，成为市场“热点”。

　　周五，统计局公布11月份相关数据，CPI回落至4.2%，为过去过去1年的新低，PPI同比增长2.7%，创下23个月新低。数据一方面显示通胀可能正在快速回落，但是也折射出经济增速也可能在快速回落。CPI回落为未来政策松动创造更大条件，中线看，这有助于阻止大盘持续下跌。对大盘进行结构性，我们发现，目前市场结构性矛盾依旧存在，表现为以金融、地产、石化双雄为代表的大盘股估值处于历史底部区间，但是中小板、创业板估值仍远远高于其历史低点，其估值回归压力仍为根本缓解。展望下周，我们认为大盘或将继续在低位展开弱势震荡，对于指数下跌空间不必过于悲观，但是中小板、创业板为代表的中小盘股有可能继续展开杀跌。

　　策略上，我们建议投资者适当保持谨慎，远离那些没有实质性东西、估值高企的垃圾股，坚决拒绝消息票、涉矿票，避免落入科力远、重庆啤酒、大元股份这样骗子公司的骗局。中线看，我们建议投资者可以适当关注以下2个主线：1个是年报行情，重点是低估值、业绩大幅增长、具备高送转预期，其次是明年的中央一号文件相关主题，重点关注股价尚未受到炒作的个股。

　　板块方面，我们建议投资者适当关注农业科技板块。据了解，2012年中央一号文件有望聚焦农业科技。由于我国农业和农村经济发展已进入新阶段，保证国家粮食安全、调整农业结构、提高农业效益、增加农民收入、改善农村生态环境、实现农业和农村经济的持续稳定发展，必然要推进新的农业科技革命。基于科技对农业增产的重要性，以及未来阶段可能密集出台的推广、扶持政策，我们长期看好有助于提升农作物单产的技术与行业，包括种子行业、高端化肥行业、农机行业、节水灌溉行业等。其中种子行业已提升至国家战略性基础产业，处于大规模兼并整合前夕，随着种粮比价和商品化率提升，行业未来空间广阔；测土配方施肥是国家积极倡导的方向，拥有相关技术以及营销服务网络的企业将得到发展空间，此外我们也看好从事生态肥、缓释肥等新型产品的企业；农业机械化与节水灌溉是当前中国农业最为欠缺的环节，最近几年必将迎来快速发展，其增长具有爆发潜质。