东方证券12月12日发布研报称，11月我国固定资产投资累计增长24.5%，较9月下降了0.4个百分点，其中当月同比增长21.2%，较上月下降了3.7个百分点，固定资产投资增速明显下滑。房地产投资增速大幅下降是11月固定资产投资增速显著回落的主要原因，11月房地产开发投资额累计增长29.9%，较上月回落了1.2个百分点。

　　此外，11月我国社会消费品零售额同比增长17.3%，较10月回升了0.1个百分点。其中，限额以上企业消费品零售额同比增长了21.5%，较上月回升了0.2个百分点。但是，剔除价格因素后，11月份社会消费品零售额实际增长12.8%，较上月大幅反弹了1.5个百分点。通胀显著回落造成基本消费品零售额增速明显上升是实际消费增速显著反弹的主要原因。

　　东方证券还称，明年我国社会消费品零售额增速主要受到房地产恶化对高端消费的冲击、居民可支配收入增速下滑以及物价回落的影响。综合这几个因素来看，明年社会消费品零售额实际增速可能较今年略有反弹，而名义增速受到通胀回落的影响出现明显下降，预计2012年社会消费品零售额增长15%左右。

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