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平安大华焦巍:A股市场底部至少抬高10%

发布时间:2011年12月13日 07:44 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网 | 手机看视频


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证券时报记者 余子君

  央行近期宣布降低存款准备金率,显示宏观政策已经开始出现松动迹象,平安大华深证300指数基金拟任基金经理焦巍表示,明年是“十二五”第二年,政府的各项投资将会陆续上马,经济形势应该不会太差,中国经济硬着陆概率较小,在目前的低估值水平下,A股市场的底部有望抬高10%以上。

  焦巍认为,受累欧美债务危机的影响,明年出口可能会出现下滑,而消费处于平稳状态,经济的三驾马车中,投资可能继续扮演主角。根据经验,每个“五年计划”的第二、第三年,政府的投资热情都会保持旺盛态势,预计2012年的政府投资继续延续此前的状态,中央和地方的雄厚财力有助于投资继续保持相应的增长,投资在相对较长的时期内依然是经济稳定增长的重要方式。考虑到通胀稳步下降,政府的工作重心将转向保增长,宏观政策可能会出现逐步放松的因素,明年的资本市场开始趋于正面,总体态势呈现明确的上升通道。

  从估值水平来看,焦巍表示,目前沪深300指数动态估值为11倍左右,利润增速预计在17%。如果对应明年10%左右的盈利增速,而估值保持在12倍左右,则市场底部至少有10%的抬高。

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