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交银施罗德基金:消费升级主题或贯穿2012全年

发布时间:2011年12月15日 08:13 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  交银施罗德基金在其2012年投资策略中表示,今年以来社会消费品零售总额增速仅小幅回落,具备较强韧性。由于人口红利步入尾声,刘易斯拐点带来劳动力成本上升,而居民收入占比上升将带动国内消费率的提升,因此消费升级可能将是贯穿2012年全年的主题。

  交银施罗德认为,食品饮料、品牌服装、服务性消费、医药等非周期行业将保持较高成长性,投资上可以自下而上地选取稳定增长类的公司。特别是医药板块,医改政策的负面影响正在逐步消退,在2012年国内外经济仍存较大不确定性的环境中,作为非周期的必选消费,医药行业值得挖掘。对于周期品,要自上而下择机选择。未来金融、地产估值具备修复空间;而在经济缓慢回升阶段,钢铁、有色、煤炭、化工、非金属等周期性行业也预计将进入业绩推动下的估值修复期。

  交银施罗德认为,从中长期来看,装备制造及部分新兴产业值得关注。预计到2030年城市化率将达到60%以上,城镇化加速给中西部等区域带来巨大的基础设施建设需求,为装备制造行业的发展提供了巨大的机遇和空间。另外,“十二五”期间,产业升级和技术进步成为了新产业政策的主导方向,给产业链的中上游企业带来了大量的发展和投资机会。节能环保、轨道交通、智能手机、移动支付、新一代信息技术等新兴产业继续值得关注。(黄淑慧)

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