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作者: 鄭昆侖, CFA (SFC CE NO:AJD750)
我们近期发现很多基金经理以及不少数投资者自2011年第三季之后变得非常谨慎。近期市场对欧洲信贷危机、A股表现疲弱以及全球经济持续放缓的忧虑,令许多投资者失去信心。美元指数已从11月初的75.0反弹至80.4,这亦表明不少感到恐慌的投资者已将资金投向美元(现金、债券或股票)。由于大多数投资者很多时候偏向犯错(80/20的金科玉律以及过往经验可以证明),再加上近期主要央行注入流动性可能令金融市场回稳,我们现时愿意投资于行业周期性较低的大型市值股。恒指仅在数周时间之内已从19,100点回落至18,027点。…