社保、养老等长期资金的运用将给券商带来发展机遇

　　⊙记者 马婧妤 孙霖

　　中国证监会主席郭树清昨日在《财经》年会上发表了题为《努力建设有中国特色的国际一流投资银行》的主旨演讲。他提出，我国证券业正面临历史性发展机遇，应从提高行业集中度、做好投资者服务工作、推动行业创新发展、扩大对外开放、完善监管方法、放松行业管制等几方面入手，建设有中国特色的国际一流投行。

　　郭树清在演讲中提到，全国社保基金理事会2000至2010年投资于资本市场的年均投入收益率非常具有说服力，如果其他资金也能够学习社保基金，如地方社保基金、养老保险、全国住房公积金余额等，可探索设立特殊的投资基金委托专门投资机构投资，这样对国家、对这些机构、对投资者均有很大好处。这些资金的运用，将给券商带来巨大的发展机遇。

　　郭树清表示，经过综合治理和近几年的努力，证券业的财务状况全面改善，盈利能力显著增强。截至今年11月底，109家证券公司总资产1.65万亿元，净资产6240亿元，净资本4633亿元，累计净利润343亿元，全行业连续6年保持盈利。

　　但与此同时，由于所处的发展阶段不同，即使与受到重创的国际投行相比，我国证券业仍存在很大差距，具体表现为整体规模小，对金融体系的影响力弱；融资渠道窄，业务扩展能力差；专业水平不高，创新能力不足；激励约束机制，长效机制不完善，高端人才匮乏；研究能力处于较低水平，投资银行难以形成价值投资的引导作用等几个方面。

　　郭树清指出，当前我国证券行业正面临历史性发展机遇，也可说是一个难得的、最好的发展机遇。具体而言，实体经济持续稳定增长，为证券业未来高速发展提供了坚实的基础；切实加快经济结构调整、产业升级，为证券公司提供了大舞台；加快多层次资本市场建设，证券公司既是建设者，也会是受益者，发展债券市场和期货市场、场外交易市场，都给证券公司提供了重要机遇；提高居民财产性收入，也期待证券公司开发出更多、更好地满足人民群众财富管理需要的产品；同时，社会保障体系的建设，也需要证券公司发挥重要作用。

　　郭树清表示，我国应建设有中国特色的国际一流的投资银行。他同时指出，建设有中国特色的一流投行应注意以下几点：

　　第一，要提高行业集中度，增强行业集体抗风险能力。

　　第二，切实贯彻以客户为中心的经营理念，做好投资者服务工作。主动替投资者，包括机构投资者及个人投资者，进行既符合其近期受益、又是长远的根本的考虑。

　　第三，推动行业创新发展，提高行业核心竞争力。

　　除了完善创业板和场外市场的建设，做好融资融券业务以及股指期货业务，还应该研究与探索一些新的产品。其一是以服务实体经济为目的，鼓励发展多元化的投融资工具，加强服务中小企业的高收益债券，地方政府债券或者市政债券等固定收益类新产品，国债期货、资产证券化等衍生产品，以及做市商等交易制度的研究设计；其二是提高对创新事物的容忍度，积极研究创新产品和业务，激励保护机制，提升行业的创新动力；其三是支持自律组织，对证券公司创新的专业评价，加强交流，共享经验，积极推广创新成果。

　　第四，以我为主，稳步扩大证券行业的对外开放，支持有条件的公司走出去，提升国际影响力。要特别注意运用好我国拥有香港、台湾这样高度国际化的经济体、独立的贸易体的条件，做好投行、理财业务，及跨境人民币各个资本项目试点和探索。

　　第五，完善监管方法，增强对风险的监测、预警、防控能力，吸收借鉴国际先进的风险监管理念，探索符合我国证券业发展的宏观审慎监管的制度，完善净资本、杠杆率、风险覆盖率等风险量化指标和风险指标的管理办法，改进机制，完善和加强对风险的及时预警，审慎评估和有效控制，守住不发生区域性系统性金融风险的底线。

　　第六，加强服务，放松管制，改善行业发展的外部环境。证监会正在结合证券法、基金法的修改、评估，以及其他法律法规，进一步推进缩小行政审批的范围，下放一部分行政审批的权力，提高保留的行政许可工作的质量和效率，促进市场主体归位尽责。