佳力科技二度上会 风电逆市增长疑窦

　　一年半年前冲击中小板失败的佳力科技近日卷土重来，再度冲击上市。中国证监会主板发审委定于12月16日，审核浙江佳力科技首发申请。

　　佳力科技主要致力于风电设备铸件、石油储运离心泵和防爆叉车的研发、生产和销售，主要产品包括风机轮毂、底座、齿轮箱部件、便拆式管道泵、中开式管线泵和系列防爆叉车。本次拟在深交所发行2890万股，发行后总股本为1.15亿股，募集资金4.68亿元全部用于年产5万吨2.5~6MW风电大型铸件关键部件项目。

　　一年半年前，佳力科技冲击中小板失败，证监会直指其两点问题：一是募投项目不符合产业政策；二是公司持续盈利能力堪忧。一年半年后，佳力科技再次冲击上市，此次公司火速更改了募投项目，并将自己包装成逆行业成长的风电新贵。

　　不过佳力科技此次IPO恰巧遭遇风电行业“寒冬”。据媒体报道，在增加了新的财务数据后，佳力科技所谓的持续增长隐忧已经变成了事实：公司毛利率低于同业公司且年年下降；2010年的净利润几乎与2008年持平，但经营现金净流量只有2008年的约69%。值得注意的是，公司应收账款增长率远大于营业收入增长率，呈现出极为不合理的状况为了使业绩看上去呈增长态势，公司可能涉嫌通过应收账款来做高收入和业绩。

　　此外，业内人士表示，电网消纳能力成为国内风电整机行业增长的主要瓶颈，而在去年装机已经达到18GW较大基数的情况下，后续的行业增长很快将面临天花板，这将抑制对风电零部件的市场需求。[专题链接：佳力科技二度上会 风电逆市增长疑窦]