上周A股市场震荡中重心有所上移。与此同时，外围市场也反复走高，尤其是美股道琼斯指数更是创出5个月以来的新高。如此来看，本周A股市场走势似乎相对乐观。那么，究竟该如何看待这一观点？

　　两股暖流涌来

　　对于近期A股市场来说，虽然指数走势不尽如人意，但确实能感觉到有暖流频频涌来。

　　首先，关于资金面的利好消息持续出现。比如说，上周末传来21家机构获人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格，意味着关于引进长线资金投资A股的承诺逐一兑现，这有利于改善当前沪深两市捉襟见肘的资金面。再比如说，关于存款准备金率进一步下调的预期近来也渐趋强烈。结合近期政策面暖风频吹，这使得部分资金在上周末开始布局岁末年初的行情。

　　其次，外围市场渐趋企稳。这不仅仅是美股大幅走高并创出五个月以来的新高，而且还体现在欧债危机也有进一步缓和的趋势。比如说，关于西班牙、意大利等债务危机较为严峻的国家的国债销售势头强劲，说明债务危机的确渐露曙光，这无疑意味着全球经济摆脱了冰冻的预期，从而为A股市场展开岁末年初行情提供了较为乐观的氛围。

　　综上，笔者也倾向于认为，本周一A股市场的走势值得乐观期待。

　　中期弱势难改

　　但是，笔者也认为，对A股市场的后续走势仍不宜有太过乐观预期。

　　第一，监管层面持续严厉的监管虽然有利于A股市场的长期发展，也是中长线投资者的福音（因为可以营造出一个更为真实的价值投资环境），但对于短线投资者来说，却可能会抑制短线游资热钱的做多激情。尤其是关于抢帽子等操纵股价的案例的查处，会使得当前游资热钱的做多激情有所下降，至少不敢轻易去搞涨停板。

　　既如此，市场短线的赚钱效应难以迅速形成，股市短线的活跃度也会受到较大的影响。

　　第二，外围市场的活跃虽然可以提振多头的做多底气，但诚如硬币有正反面一样，在带来短线积极信息的同时，也可能会带来新的不佳预期。比如说，欧美市场的复苏意味着国际大宗商品期货市场火爆，也意味着大宗商品价格、尤其是能源价格不会下滑，如此就意味着输入性通胀的压力依然存在。与此同时，由于欧美发达国家近期突然对制造业重视起来，这就意味着中国的出口压力陡增，而如果外汇占款减少的趋势依然延续，这明显不利于形成当前整个社会资金面的乐观预期。

　　第三，从近期的消息来看，房地产调控力度没有丝毫放松，这意味着当前A股市场仍存在着一定的调整压力。

　　显见的是，近期市场反弹的先锋除了备受产业政策导向扶持的文化传媒股、环保股外，就是地产股、水泥股等地产产业链品种。那么，如果地产股、水泥股的走势不宜乐观，接下来的大盘走势显然也会受到影响。

　　第四，也是更为重要的一点，随着新股扩容节奏保持平稳，市场的资金面可能会更趋紧张，这意味着A股市场的流动性不足问题将更为突出。在此背景下，创业板、中小板等高价股的股价压力将更为沉重。何况，此类个股股价本来就面临着业绩增速下滑预期的考验。

　　不放量，不加仓

　　换句话说，笔者以为，短线A股市场可能会受到利好消息以及外围市场活跃的影响而高开，且延续上周五的反弹行情。但是，由于资金面紧张格局等因素并不会实质性改变，市场在2250点的反压会较为沉重，不排除上证指数在明天就会出现冲高受阻回落的可能性。

　　在操作中，建议投资者尽量保持着克制的态度，即不放量坚决不加仓。

　　当然，由于指数的低位，也使得部分资金出于长线配置的角度开始适量加仓，从而带来一定的投资机会，短线感觉较好的投资者可酌情参与。