【财经网(博客,微博)专稿】记者 冯青

　　12月29日，兴业证券发布研报指出，2012年政企分开将是铁路改革的前提，未来将界定好铁道部与铁路企业的权责。

　　按照规划，我国铁路实行政企分开后，铁道部将承担政府监管和行业管理职能；铁道部原有的企业职能将转移给铁路运输公司和第三方企事业单位。铁道部将对运输企业起到规范、指导作用，包括铁路行业发展战略和规划，制定铁路行业法律法规、发布铁路行业政策、制定铁路服务质量标准、铁路项目组织建设等。铁道部对铁路局的考核以利润为主，铁路局的经营自主权将大大加强，重心将放在按照市场需求开拓运输市场，提高经济效益。

　　兴业证券表示，从国外铁路实施政企分开的改革来看，政府应当在铁路基础设施建设投资、偿还历史债务、补贴公益性服务等方面承担职责，在此基础上实现铁路企业市场化经营，实现自负盈亏。

　　兴业证券认为，铁路改革将对上市公司产生直接影响。首先大秦铁路（601006.SH）将受益于市场化改革影响，成为区域性铁路运输公司资产整合平台。从分红角度看，如果大秦铁路分红率稳定在50%，按照8—10倍的PE估值来看，大秦铁路的股息率可维持在5%到6%。

　　其次，广深铁路（601333.SH）在市场化改革后，将促进公司快速进行多元化发展。尽管PE估值降至13倍左右，公司未来业绩将保持在10%左右的稳定增长。

　　第三，伴随着铁路改革推进，铁龙物流（600125.SH）的市场空间将进一步打开，凭借其资源优势、物流网络、市场经营和专业人才等方面，未来成为特种货物运输资产整合平台。

　　（证券市场周刊供稿）