汽车行业：政策面逐步趋暖 荐3股

　　8月汽车产销同比增长7.8%、8.3%，前8个月累计销量同比增速4.1%，政策面逐步趋暖

　　8月总体产销数据保持良好。8月汽车产销分别为150.14万辆、149.52万辆，同比增长7.8%、8.3%。前8个月的累计销量同比增速扩大为4.1%，持续创出今年以来累计增速的最高值。收益于居民乘用车普及消费及更新需求的增长，乘用车销量增速表现较好，有效拉动了行业增速。商用车中重卡受宏观经济下行影响仍处于大幅负增长，且仍未有确定见底迹象。在行业政策方面，在前期经历了个别城市"限购"政策等负面消息后，最近传闻的某城市拟"限购"后又取消，以及部分城市拟对新能源汽车实施优惠刺激政策，更多地倾向于暖意的政策环境。

　　乘用车8月同比增速11.3%，前8个月累计增速8.0%

　　8月乘用车销售121.89万辆，同比增速11.3%，前8个月累计销售同比增速为8.0%。其中轿车8月销售86.43万辆，同比增长11.2%，前8个月累计增速6.5%；MPV销售4.03万辆，同比增速7.1%，前8个月累计增速4.1%；SUV销售16.43万辆，同比增长24.5%，前8个月累计增速30.7%，SUV市场销售同比增速较上月有所下滑，但仍是乘用车子行业中增长最快的车型；交叉型乘用车8月销售15.0万辆，同比增长1.4%，前8个月累计销量增速为0.2%。预计四季度乘用车市场终端促销力度依旧较大，但由于去年基数相对较高，增速将有所下行，维持全年增速维持7%左右的预测。细分市场中，SUV仍将引领乘用车市场，而高端品牌仍旧保持高速增长。商用车客车表现较好，重卡难言好转8月商用车销售27.63万辆，同比增长-3.4%，前8个月销量累计增速为-8.9%。其中客车8月销售3.80万辆，同比增长11.1%，前8个月累计同比增长6.3%；货车销售19.10万辆，同比增速1.6%，前8个月累计同比增速为-5.5%；半牵引挂车销售1.0万辆，同比增长-52.9%，前8个月累计同比增速为-26.4%。商用车板块中弱周期性的客车行业需求稳定，增速将依旧保持平稳。而整个货车板块依旧依赖宏观经济的好转，如果政策对基建板块有所刺激会对货车及重卡形成一定拉动，但总体库存及需求决定了其短期很难有根本性转变。

　　自主品牌市场份额持续下滑。看好具有良好经销商网络的合资整车企业

　　8月，自主品牌乘用车销售44.41万辆，环比上升7.9%，同比增长9%，占乘用车销售总量的36.4%，占有率比环比下降0.3个百分点，同比下降了0.8个百分点。8月，自主品牌轿车销售20.27万辆，比上月增长6.3%，比上年同期增长4.7%，占轿车销售总量的23.5%，市场占有率比上月下降0.8个百分点，比上年同期下降1.4个百分点，是2008年9月以来份额占比的最低点。而从乘用车国系品牌来看，德系同比增长超过20%、美系、韩系增速超过10%，而日系品牌乘用车下降2%。

　　建议关注上汽集团、一汽富维、中鼎股份。(湘财证券)

　　医药行业：业绩真空期关注基药政策 荐9股

　　[医药行业研究报告内容摘要]

　　业绩真空期，关注政策面。 9 月份重点关注新版基药：新版的基本药物目录有望在近期出台，我们认为此项政策是下半年最大的投资机会。经过分析，我们认为(1)清热解毒类中药注射剂将会有非常大的增补可能，09 版基本药物目录中，清热解毒类中药注射剂主要为清开灵、双黄连等低端品种，高端品种增补的可能性比较大，重点推荐康缘药业(600557)；(2)重组胰岛素，动物胰岛素入选09 版基本药物目录，新版基本药物目录中重组胰岛素有望入选，重点推荐通化东宝(600867)；(3)我们同样推荐大品种入选基药可能性大且业绩存在反转预期的以岭药业(002603)。我们同时长期推荐依靠创新走出天花板的沃森生物(300142)；行业处于变革，受益于集中度提升，有明确成长空间的康美药业(600518)；处于大的用药领域的恩华药业(002262)、北陆药业(300016)、信立泰(002294)；明显受益于政策、基层医药市场需求量释放的和佳股份(300273)。

　　市场回顾：医药行业板块微涨。(1)本周医药板块上涨0.13%，上证指数下跌0.18%。行业跑赢大盘0.31 个百分点。上市公司中，中国医药(600056)周涨幅最大(9.74%)；众生药业(002317)跌幅最大(-9.96%)；(2)从细分行业来看，板块分化。其中中药饮片板块涨幅最大，上涨2.69%；医疗器械板块跌幅最大，下跌2.44%。

　　行业政策：(1)陈竺：欢迎民营资本和外资企业参与卫生相关产业；(2)药监局提醒关注盐酸氨溴索注射剂不良反应涉多家上市公司；(3)商务部：2012 年上半年中药材重点品种流通分析报告。报告指出，人参和三七的价格依然领涨根茎类药材。二季度人参市场平均价格333 元/公斤，环比上涨6.4%；剪口三七市场平均价格为814 元/公斤，环比上涨50%。

　　本周组合表现：本周沪深300 医药指数上涨0.43%，我们推荐的9 月组合上涨1.22%，跑赢指数0.79 个百分点。

　　风险提示：药品新一轮大规模降价的风险(第一创业)