分析师在线：深度解析影响股价的重要资讯 2011-03-30 10：00

    分析师在线：深度解析影响股价的重要资讯

    一线城市控房价北京定“降调”

    计渝：进入三月底，具有多个城市出台房地产限购令已经有一个月的时间，限购令实施以来，一些城市的新建住房二手房都出现了成交量下降的现象，但是房价未见松动，这在昨天，一线城市房价调控要集中出台，北京市政府就明确提出，今年北京市新建普通住房的价格，与去年相比要稳中有降。看完刚才这条消息之后，我们注意到，今天涨幅第一的是水泥板块，那么房价调控目标和水泥板块目前的市场表现，有没有密切的关联关系，我们和金融界大智慧已及北京市场的分析师一起分析这个消息，对水泥板块的影响，首先连线的是金融界的分析师杨海，杨海你好。

    杨海：你好。

    计渝：对这条消息你觉得对于水泥板块的影响有多大呢？

    杨海（金融界分析师）：首先我们看到在全国各地纷纷出台的房地产调控目标政策来说，应该说，到目前为止，只有北京的政策应该说是最贴近实际的，而且我们看到，谈到了房地产价格未来稳中有降是有依据的，降字主要是体现在加大保障房的供应，那么以保障房的供应加大，来使得房地产价格稳中求降，那么在这样一个政策基调之下，我们看到北京市加大了保障房供应的力度，那么这在一定程度上，会拉动相关的建筑材料行业的增长，我们看到尤其值得一提的就是水泥板块，包括建材等其他一些行业，那么水泥板块我们看到，在整个保障房供应当中，应该说只有北京的地方政策那么谈到了保障房供应的力度，以及它实施的一些具体的政策内容，那么对于北京市提供大量的保障房，那么就会使得当地的，包括拉动整个华北地区的水泥供应的生产，同时我们也看到，包括金隅股份等一些北京本地水泥企业的股票今天出现了上涨，这个角度来讲，对于整个区域经济的贡献非常大，尤其是在保障房供应这一块，北京市保障房供应应该说，是到目前为止，全国各地当中，保障房供应的数量和级别最高的，这在一定程度上，是对于当地的经济增长，以及未来整个建筑市场格局的变化，都会产生影响，但值得注意到一点，我们注意到，北京本地的房地产股票今天开盘之后，跌幅在整个房地产板块当中跌幅居前的，这说明市场当中的这一政策，对于不同的行业和板块之间，产生了截然不同的正反两方面的影响。

    计渝：好，谢谢杨海给我们带来的分析，我们连线一下在上海中心站的大智慧分析师，王政昊，从今天主力机构资金对于水泥板块的关照度，我们如何观察一些非常有意思的现象呢？

    王政昊（大智慧分析师）：好的，那么就从今天的水泥板块来看，那么还是有一定的资金小幅流出，那么到目前为止，整个水泥板块当中，大概是小幅流出8000万左右，但是在水泥板块当中，我们会发现，水泥板块的整个板块的走势，还是属于不错的，那么在最近的这一个水泥板块的这一波上扬当中，资金是呈现一个缓缓介入这样的态势，应该说，目前虽然是商品房房地产调控政策是比较的猛烈，但是随之而来的保障房的建设，就从目前的一个规划来看，将来是将会商品房呈现一种平分秋色这样一种量，这个提供的量，所以就从整个房产供给和建筑的建造行业上来看，对于水泥的需求应该说并不会因为房地产调控的政策，而出现一个建材和水泥这样大幅的需求萎缩，那么有可能是由于这样的原因，那么市场的资金对于水泥为首的建材品种，还是有一定的资金流入，那么就从我们统计情况来看，那么就从建材板块，从今年一月底二月初开始这波上涨当中，那么基本上，资金是呈现缓缓流入的迹象，目前来看，整个的板块行业指数，已经是越过了一个前期的高点，那么在这情况之下，那么市场目前依然没有出现一种很明显的获利回土，这说明对于水泥建材这类板块，资金还是有一定的认同度。

    计渝：谢谢政昊，给我们带来资金面上的观察，我们再来请教一下在北京演播室作客的嘉宾，齐鲁证券的投资顾问李世彤，你如何看待刚才我们说到这条对于房价控制目标的消息出台之后，对于相关的板块影响，特别是对于水泥建材行业的影响。

    李世彤：其实我们可以这样分析，保障性住房的建设力度可能要加大，这是肯定的，但是保障性住房建设力度加大的时候，肯定对商品房有一个挤出效应，换句话说，作为普通的开发商品房的开发商可能将投资力度降低，总体来说，在房地产方面的投资力度，可能未必会见到提高，这种投资的增速，不会超出预期，如此来看，对水泥的需求，可能也不会有另外的利好，那么现在的水泥板块，在持续上涨，我觉得一个原因有一点低估值，这个板块的市盈率普遍来说并不算高，一样并不算低，比如水泥股市盈率目前普遍在20多倍的市盈率，我们如果看银行股地产股的市盈率普遍比这个低，包括家电的适应率也比它低，估值也不会有太多优势，但是比一些比如说比煤炭股，它的权重明显要小，也就是说这个板块的上涨需要资金少，第二我们从整个板块的股票来看，股票加速并不多，走势比较稳，没有出现特别力度比较大的放量，说明持仓比较稳，从基本面来看，有一定的估值优势，也许并不明显，但如果看其他的条件来说，可能比题材股上具有更好的持续性，而且需要资金量少，换句话说，资金面来看，具有比较好的持续效应。

    机械工业“十二五”规划公布

    计渝：谢谢，世彤的分析，我们关注第二条消息，在昨天中国机械工业联合会发布了十二五机械机械工业总体发展规划，提出我国机械工业要由大到强，看一下具体的内容。

    解说：中国机械工业联合会29号发布的十二五机械工业发展总体规划提出，十二五期间，我国工业机械要由大到强，力争到“十二五”末实现六大目标，其中，工业总产值工业增加值主营业务收入，年均增长速度保持在12%左右，出口创汇年均增长15%左右，规划还提出，机械工业要实施五大发展战略，一是主攻高端战略，要力促产业高端化，鼓励优势企业兼并重组，二是创新驱动战略，三是强化基础战略，四是两化融合战略，五是绿色为先战略。

    计渝：从目前的盘面来看，我们观察一下机械板块目前赛项科技、大橡塑、百利电气、科达机电，那么涨幅在2%以上，那么大家观察前一段时间以来，机械板块在盘中也是被一些资金追捧，那么已经有过几轮这样的炒作了，那么其中比如说，龙头板块中联重科、山推股份、中国一重、威泰动力等等都出现上涨的走势，这里我们再来和金融界的分析师杨海做个连线。我们看到机械工业的十二五规划出炉之后，对于相关的机械行业板块来说，影响会是怎么样的。 

    杨海：好的，我们看到机械行业主要突出这次十二五规划当中是六个方面，六个方面我们注意到，综合一点，就是说，由过意我们片面的强调做大，现在逐步的强调要做强，那么从做强这个角度来看，应该说我有很多地方，应该说还有很多的增长空间，比如说高端的升级突破，高端装备的升级发展，那么这一块，应该是我们急需要发展，在规划当中提出，这一块的增长速度达到1倍以上，其次我们要夯实基础，同时注意绿色制造，环保发展，这个角度来看，比如说最近我们看到三一重工整体表现很强劲，自从日本地震以后，我们看到三一重工自主研发的臂长62米的灌浆机是目前世界上，目前来说臂长最长，动力感也是最大的一台设备，那么这台设备就是三一重工自主研发的设备，那么目前也是世界上独一无二的设备，这次无偿援助给日本，进行核反应堆代替冷却装置进行注水使用，这说明我们的高端装备制造的发展，应该说它增长未来的增长潜力相当之大，那么其中的后劲发展应该是具有一定实力的，相关的上市公司，应该在这个发展过程当中，肯定还会受到相关的政策关照，进而有更进一步的发展空间，所以对于这一类型的上市公司，包括您刚才所提到一些优质的上市公司和行业当中表现较为突出的机械制造行业的公司，他们的股价估值应该还有进一步升长空间。

    计渝：好，谢谢杨海的分析，我们连线上海中心站的大智慧分析师王政昊，我们请他分析一下，目前主力机构资金，对于工程机械板块关照度怎么样。   

    王政昊：好的，工程机械板块其实近期有一个资金流出的，那么就从近期的表现来看，整个板块到今天，今天到目前为止流出大概13个多亿，近期一段时间，也是持续有一个流出，那么我们看了一下，流出主要集中在一些，比如说高铁的一些设备建造上，那么有一个比较明显的流出，另外在近期又有一个与核电有关的一些设备，也有一个流出，至于这个在基建方面的工程，流出的数额稍微小一点，但是也没有形成比较明确的流入的趋势，或者说有没有形成一个板块效益，三一重工，前面举的例子，三一重工的是有所流入，但是与之相同的，比如说，中联重科什么等等，流入的幅度比较小一点了，所以说，现在来看的话，整个的机械板块，目前也是需要一种震荡或者说是一种获利回土这样的阶段，目前来看的话，还没有形成一个随着政策的变化，或者说随着今天消息的变化的话，出现一个比较强劲或者明显的资金流入的迹象，主持人。 

    计渝：好的，谢谢王政昊的分析，那么从今天的盘面来看，主力机构资金，对于机械板块这个关照度，并不是特别的明显，反而在今天这个市场中，今天较为疲弱的市场中，出现一定的资金流出的状态，我们和李世彤先生做一个交流，你对于是十二五规划出台后，机械行业未来发展趋向你的看法怎么样？特别值得我们关注的是，目前整个机械行业它的估值水平究竟怎么样？

    李世彤：应该说，对于中国现在社会的发展来讲，机械工业的快速发展，应该是非常必须的，如果我们说消费包括内需包括服务业的发展，实际上是提高我们国内目前大家的生活水平的话，那么机械工业的发展，实际上代表我们技术水平的提高，如果我们要想把我们的产品，从中国制造变成中国创造的话，那么机械发展恐怕是最先端，或者最前端的，所以这个产业来看，肯定未来发展的机遇很大，现在很多的机械工业，包括重工业最终需求都是在国家的项目上，所以必然会有国家在政策上，包括项目上的扶持，所以这个行业的发展应该是比较看好，但是它的风险在于机械工业的范围很广泛，分工很细化，应该说，范围很广，在这很广泛的范围之内，哪一个范围能够获得比较超强，或者获得国家重要的资金支持和项目支持，这个恐怕产业的内部发展速度的分歧，应该是比较大的。

    计渝：由于行业覆盖面非常广，他的子分行业众多，中间涉及到的企业也是非常庞大，非常庞杂的，这中间更使我们看到，既要看到未来有非常好的成长性，但是要关注每一个企业，他在这个行业细分行业中间，以及整个机械市场当中间究竟是主机厂，是配套厂还是零部件厂等等，市场的定位是怎么样的，它的市场的竞争能力怎么样，需要投资者仔细的做一个甄别。

    罗杰斯：希望多买中国旅游股

    计渝：我们关注今天可能会影响市场的另外一条消息，前两天我们记者采访了国际著名的投资家罗杰斯，几年以前，罗杰斯先生就提到说，他非常看好中国旅游业，现在经过一段时间的发展之后，他是不是还看好中国的旅游业的上市公司呢，一起来了解一下。

    吉姆·罗杰斯（国际投资大师）：如果某些因素使中国股市下行的话，我希望能够多买进一些前景令人看好的中国股票，旅游股就是其中之一，让我们看看这些令人称奇的数据吧，任何人只要看到中国旅游业的增长前景，肯定兴奋无比，中国的旅游业前景大好。

    计渝：罗杰斯先生依然看好中国蓬勃发展的旅游行业，我们看看今天在早盘的时候，旅游板块的表现今天早盘的时候，旅游板块有一个不错的冲高动作，其中三特索道北京旅游，国旅都有一定的涨幅，下面我们和金融界、大智慧、北京市场的分析师，分析一下，为什么罗杰斯看好旅游板块，我们首先连线金融界的分析师，杨海你觉得罗杰斯为什么会非常看好旅游股，国内的旅游市场发展变化，给目前的A股这些旅游上市公司基本面是不是带来了非常重大的变化。

    杨海：首先一点我们看到罗杰斯先生，他的出发点和我们看待国内的旅游的上市公司应该说有不同之处，他应该说是在全世界各地来回飞在做演讲，那么他可能到过世界很多地方，他所去过的地方，刚才他也谈到，只要有人的地方，就有中国人，现在应该说，中国人是遍布世界各地，所以这个角度来讲，他认为中国旅游业的发展，无论是走出国门，还是外国人到中国来旅游，都有很大的发展空间。那么从我们国内的目前旅游上市公司的情况来看，大多数的旅游类的企业，他都是改制上市企业，也就是基本上都是国有控股改制上市企业，这其中大多数都是经营酒店业为主的，真正与旅游资源挂钩的上市公司，相对比较少，所以这个过程，应该说，旅游上市公司的增长量，应该说这几年并不是很大，那么这和我们国家目前庞大的旅游资源和特色旅游文化发展，应该说，并不是相辅相成的。

    那么我们看到，在目前的我们国内的旅游上市公司当中，你比如说，像今天有所表现的西安旅游，西安饮食，主要是受到西安地区将在五一开始，举办全世界园艺博览会，受到一些区域性概念的影响，那么它可能会有相当好的一定的表现，那么这些包括带有区域特色的一些旅游概念股票，应该说值得大家关注的，那么同时我们也看到，包括丽江旅游等一些，具有区域特点的旅游上市公司，包括前面提到的，三特索道那么这些旅游有资源的这些旅游企业，应该说有更进一步发展空间，同时我们看到，包括以酒店经营，免税经营，中国国旅这些大型的旅游企业，当然依据主要是国际国内的旅游量的增长，这次日本地震海啸危机，毫无疑问也对中国的旅游行业带来了一定的损失，我也看到中国国旅的表现，自地震以后一直比较疲弱，反映了有阶段性表现这样一种特点，所以从长期来看，应该说，整个旅游行业和板块，应该说是各具特点，而且具有不同特色的投资方式，那么从这角度来讲，投资者的选择应该说比较宽泛一些。

    计渝：谢谢杨海的分析，从现在盘面观察一下，酒店和旅游这个板块，现在已经冲到了，在今天盘免中，领涨第三位，但是目前情况来看，西安旅游涨幅3.68%，西安饮食涨幅3.15%，金陵饭店涨幅2.34%，首旅股份1.45%，就现在的情况而言，我们如何看待目前资金对于旅游板块的关照呢，我们连线上海中心站的大智慧分析师王政昊。 

    王政昊：从旅游板块近期的资金流向的情况来看，依然是稳中有升，还是属于偏好的资金流向，那么在近期整个旅游板块的资金流向当中，在前期有一波非常明显的持续性的流入，而在近期大盘震荡当中，有小幅的流出，而在这周可以说，有一个小幅的流入，可以说，总体上还比较资金流入的迹象，虽然流入的幅度确实不是非常大，也是比较小，相对于流通盘来说，那么但是呢，就从旅游的细分上来看，近期在旅游板块资金流向当中，有几类个股的流入是比较好的，第一类个股就从现在来看，是一些旅游酒店，与酒店有关的一些旅游品种的资金流向情况还是可以，那么比较差的是一些比如像中青旅、国旅这样一些旅行社类的近期流出幅度比较明显，而在一些景点的资金流向上，比如说峨嵋山、比如黄山旅游等等这些景点类的，这些景点来看，基本上持平，目前来看，整个旅游板块，由于分成三块，有一些地方性有特色的一些旅游酒店的一个表现，明显要好于其他的一些旅游的子行业，所以说，就从旅游角度来讲，目前市场可能更加关心一些酒店或者说服务商贸这样的商务这样一些旅游的投资当中，主持人。

    计渝：好的，谢谢王政昊给我们来来从资金面上的分析，我们回到北京演播室我和李世彤先生进行交流一下，那么在中国人逐渐变得富裕以后，那么旅游成为人们非常重要的一个消费，那么同样，对于整个社会经济发展而言，旅游为整个社会经济发展也起到非常大的一个促进作用，那么如何来看待，旅游板块目前的市场表现呢，我们和李世彤做一个交流，目前的情况而言我们知道盘面我们可以看到，其实除了像中青旅等等少数个股而言，其他的大部分的旅游板块酒店它的市盈率其实都不低，都非常高，这个时候我们如何判断，旅游板块它的估值水平以及它的未来发展趋向你的观察。

    李世彤：这也正是最近旅游股走势偏弱的主要原因，我们发现最近不只是旅游股，包括消费升级之内的医药酿酒食品，最近走势都不是太好，一方面是因为估值可能大家觉得有点偏高，相对于目前市场中，比如说地产银行，甚至相对于有一些周期行业，有色金属，缺乏事件性的刺激，另外一方面我觉得作为旅游股也好，它重要的还是在于中长期的投资，为什么很多基金在旅游股上包括在医药股上投入重资，长期持有，就是因为未来长期稳定增长，这是可以预期的，不像周期性行业波动比较大，另外旅游股比较注重短期的事件性投资，比如一到黄金假日，旅游股往往就会出现，在目前这种世道之下，应该说，整个市场偏弱，包括医药和酿酒食品，相对于整个板块比较弱的情况下，大家注意一下，单家公司的一些事件刺激，比如说可能有重组，或者有资产并购一类的消息，那么这样的话，对单一的上市公司，会有明显的价格推升，整个板块来讲，目前只是说，是在一个中期的投资区域范围之内，但是短期恐怕还是缺少刺激。

    计渝：那么世彤从你的分析来观察，你刚才提到两点非常重要，一方面我们要做长期的观察，长期的投资，可以把旅游板块纳入我们投资标的，那么还有一类就是认为我们可以看一下资产重组等得这方面的中短期的一些效益，那么如果说，我们按照现在旅游板块中间分为景点类的，酒店类的，旅行社的，或者是提供特殊用于景区的特殊产品服务，比如索道像酒店，景区内的特殊的某种服务，这种产品，分成四大类的话，哪一类是更适合于作为长线的投资。

    李世彤：其实还是那句资源，换句话说，你拥有了景点，或者你拥有了景点的索道，你就拥有了核心资源，因为旅游上市公司，或者旅游的核心，其实就是在于景点的资源，那么如果谈到酒店，我想酒店本身并没有太多优势，如果受旅游辐射的话，他是和其他的甚至和一些商业地产具有竞争作用的，具有竞争力的，那么这个竞争相对比较激烈一些，另外如果从商贸方面来讲，很多如果你在旅游景点没有特殊的一些上市公司，或者一些背景支持的话，也很难有独特的竞争实力，所以大家在旅游股投资上，核心还是在景点的资源的拥有力度上，包括在索道等等，这些核心的这种设施和资源的拥有上。