【西班牙“财经”网站12月30日文章】题：金砖四国——十年成功，前景难料

　　一切有如发生在昨天，“金砖四国” 一词出现已有10年之久。10年来，投资基金向由巴西、俄罗斯、印度和中国组成的“金砖四国”的注资已经接近700亿美元，其股市涨幅远远超过标准普尔500 指数涨幅。然而现在，为“金砖四国”命名的美国高盛集团却说，新兴经济体的最佳时代已经过去。

　　美国马克特菲尔德资产管理公司的迈克尔·沙乌尔对彭博新闻社指出，在新兴市场，形势好转之前恐怕还会有更糟的情况出现。

　　或许他所说的更糟情况会出现在 2012年上半年．因为许多新兴国家正在采取的降息措施将在2012年年中开始显现成效。2012年MSCI新兴市场指数涨幅将从2011年的19%放缓至5%。2011年“金砖四国”的国内生产总值创下了近两年来的最慢增长。

　　因此，汇丰银行预计，2012年“金砖四国”的股市指数恐怕会再下挫20%。汇丰银行的专家认为，尼日利亚、印度尼西亚和土耳其等新兴国家由于起点较低，增长空间很大，有望在未来5年超过“金砖四国”。

　　众所周知，“金砖四国”各自都面临严峻的挑战。西班牙投资顾问拉蒙·福尔卡达指出，巴西是个昂贵的市场，在经济以一种令人担心的方式出现停滞的情况下，政府必须实施重大结构性改革。俄罗斯面临的是政局不稳，最终有可能导致大爆炸。中国则可能因为房地产泡沫破裂而遭殃。印度经济状况尽管经过近几次的调整稍好些，但一些专家仍看出其中暗含严重问题。

　　尽管如此，也有分析人士看好这些新兴国家，认为在经历了近期的下跌之后，“金砖四国”仍存在增长的潜力。以中国股市为例，与美国相比，中国的市值达到了历史最低水平。较之拉美或东欧，投资者更看好亚洲市场。美林公司的专家在进行 2012年展望时也表达了类似观点，认为与发达国家相比，新兴市场的市值已经跌至了2009年来的最低水平。