徐明棋在近期的《社会科学报》撰文指出，从某种意义上看，主权债务危机的爆发是对政府过度地利用财政政策刺激经济的一种警示。

　　现代政府财政一般都有赤字，很少有国家可用财政盈余来偿还以前的债务，一般都是发新债还旧债。因为政府不仅要提供越来越多的公共产品，而且还要动用政府财政政策来调节经济。这后一个职能在现代已经被政府当成是财政的主要职能，甚至于在有些情况下由此忽视了政府财政的第一位职能。尤其当衰退来临时，政府总是积极地冲到第一线，代替私人部门消费和投资，通过负债的方式来创造需求，往往还提供巨额的资金解救陷入困境的银行和企业。

　　当危机被缓解时，通过危机的调整使实体解决重新回到均衡状态的过程实际也就被延长了。因此，这一切须有一个度，那就是政府必须在本身的财政能力范围之内来调节经济的运行，熨平波动的幅度，切不可无限扩大财政赤字，试图通过干预来避免或者跳过经济运行的下降周期，因为这个周期本身有着内在物质基础。过度的干预，只会使危机以其他形式表现。

　　债务危机从本质上看，只是金融危机和经济危机的一个变种。因此，把政府的负债规模控制在一定的水平之下，并且让财政回归提供公共产品的本位十分重要。如果发生了债务危机后政府不得不削减开支，而被削减的又是社会福利等公共产品，那么危机就会从经济层面向社会层面蔓延。(徐明棋，上海社会科学院世界经济研究所副所长、研究员)