春节前或再度下调存款准备金率 股民有望过个“安稳年”

　　文/表 本报记者张忠安

　　经过2011年大跌，投资者对2012年依然有很多期待。本报记者粗略对比过去20年的春节“黄金月”，虽然节前有震荡，但其中有15年的行情走势在春节前是以周阳线报收，15年中只有3年节后是低开的，多数节后首日高开。

　　市场流动性不足一直被看作是A股2011年常跌不起的重要原因。有分析认为，跨入2012年，央行有望再度下调金融机构存款准备金率，客观缓解股市“贫血”症状。

　　机构：

　　10日前是“调准”窗口期

　　国金证券分析师刘峰表示，由于今年1月份各种资金需求增加，导致整个市场流动性偏紧，因此，央行有望春节前再度下调存款准备金率。刘峰表示：“春节假期历史状况表明，资金需求巨大，2011年2月15日春节由于在月中， 2月末回收的量级达到万亿元以上，而2007年、2008年、2009年总体上现金需求的变化超过了4000亿~5000亿元，而同样位于1月23日的2010年春节现金需求变化达到了8000亿元以上。”

　　综合考虑资金的需求和供给，以及央行、银监会对跨年流动性的重视，刘峰认为，春节前央行下调存款准备金的可能性加大，其中在今年1月10日前或面临调整窗口期。

　　另外，国际投行美银美林也发表研究报告认为，随着外围风险上升、通胀回稳，中国今年的经济措施将倾向以支持经济增长为前提，预计人民银行有机会在农历新年假期前，再下降存款准备金率50个基点左右。

　　在经历了2008年和2011年两年超过20%的大跌后，A股目前点位仅为历史最高点的35%左右。多数分析认为，由于今年市场流动性将有所放松，春节前央行可能会再度下调存款准备金率，股市不会太糟糕。再加上春节黄金月，从历史数据看，股民有望过个“安稳年”。

　　记者粗略对比过去20年的春节“黄金月”，虽然节前有震荡，但其中有15年的行情走势在春节前是以周阳线报收，15年中只有3年节后是低开的，多数节后首日高开。其中，在1996年、1997年、1999年、2006年的高开行情成为短期牛市开始。如1998年春节之前，A股产生了持续2周时间的阴跌。但春节前一天收红，探底回升，而春节后首日大幅跳空高开，走出了两个月左右的牛市行情。

　　春节前

　　不少利好政策有望出台

　　2000年A股在春节前经过整理后，节后再度暴涨，2月14日开盘当天暴涨9.05%，而这种上涨走势延续了将近半年。2011年，节后市场也呈现了大红走势，节后2月9日开始上涨，股指从2278.70点一路上攻到2944.41点。因此，有市场资深分析人士表示，2012年春节前，有不少利好政策有望出台，投资者有望过个“安稳年”。

　　今年首月限售股解禁超千亿

　　本报讯 统计显示，今年1月份，沪深两市限售股解禁市值依然保持在千亿元之上，首周短短的三个交易日就有近350亿元解禁股上市。

　　据同花顺统计，按上周五收盘价计算，首月两市共有86家上市公司合计限售股解禁市值1219.28亿元，较2011年12月份减少25.01%。但由于今年1月份A股仅有15个交易日，1月份日均限售股解禁数量达到10.5亿股，这也意味着单日解禁规模依然不小。

　　从数量看，IPO锁定股、股改限售股和定向增发成为主角。数据显示，由于农业银行51.14亿股的首发战略配售股今年1月16日上市，使得当月首发限售股解禁达到79.71亿股。

　　今年首周短短的三个交易日就有近350亿元解禁股上市。根据本报综合统计，本周将有23家上市公司合计37.44亿股限售股解禁，市值达到346.19亿元。

　　西南证券分析师张刚表示，首月解禁市值目前计算为2012年上半年最高水平。虽然总体规模上环比有较大幅度地下降，但由于交易日数下降，单日解禁压力环比增加近两成。也有分析认为，目前A股下跌空间有限，限售股解禁后出现大规模套现的可能性在逐步下降。

　　金融会议

　　将为市场注入新活力

　　时隔5年的第四次全国金融工作会议即将召开。有经济学家认为，第四次全国金融工作会议将定位于后危机时期的危机消化。

　　从历史上三次金融工作会议看，过去每一次全国金融工作会议，都是启动中国金融改革的重要“风向标”。而且每次金融系统的重大变革都源自于对外部冲击的应对，也成为激发金融体系改革的内生性驱动力。这也有可能为资本市场注入新的活力。