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高华证券1月4日发布研报称,政府将能源价格改革列为2012年的工作重点。此举明确展示政府推进市场化改革的决心;对能源安全和进口依赖的担心;对资源稀缺特性和提高能源利用效率的关注;对价格失衡、供需扭曲及企业亏损的重视。对成品油定价机制的完善、石油特别收益金、天然气价格及其他税收改革可能对中国油企,特别是中国石化有利。
高华证券称,尽管13%的现金回报率(CROCI)相当,中石油H股当前估值较中石化2012年预期5.0倍的EV/DACF存在20%的溢价。维持强力买入中石化H股,买入中国石化A股。
(《证券时报》快讯中心)