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曹中铭:股市信心来自哪里

发布时间:2012年01月10日 14:36 | 进入复兴论坛 | 来源:广州日报 | 手机看视频


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  “股市信心”一词最近常被提及。在全国金融工作会议上,温家宝总理表示要“提振股市信心”。而证监会主席郭树清亦表示对股市“有信心”。

  “股市信心”之所以屡被提及,客观上源自这两年A股的糟糕表现。继2010年A股摘取全球主要资本市场最熊“桂冠”之后,去年又以21.68%的年度跌幅“熊霸全球”。A股市场不仅没有体现出宏观经济“晴雨表”的功能,反而被深陷债务危机泥潭的欧美市场远远抛在后面,这显然是极不正常的。

  笔者一直以为,中国股市从来就不缺乏资金,倒是投资者信心常常缺失。事实上,股指波动反映出了投资者的信心波动,股指其实就是投资者的信心指数。在投资者信心严重丧失的背景下,A股市场连续两年“熊霸全球”不足为奇。

  虽然股改已经完成,但A股市场的结构性矛盾与深层次问题仍旧突出。

  对于中国资本市场而言,信心比黄金更重要。要打造投资者信心,笔者以为,首先要进一步完善制度建设、加强制度变革。目前市场的诸多规章制度并不能体现出市场赖以生存的“三公”原则,并不能真正保护好投资者特别是中小投资者的切身利益。

  其次,要强化监管,严惩市场的各种违规违法行为。从某种意义上讲,违规成本低亦是A股一大“毒瘤”。正是由于违规行为得不到应有的惩处,才导致了违规者“前赴后继”的局面。

  其三,出台集团诉讼制度,建立投资者对违规行为的索赔机制。市场上的违规行为,最终的结局无不是损害投资者的利益或上市公司的利益。目前投资者除了对上市公司虚假陈述可以起诉索赔之外,像老鼠仓、内幕交易、操纵股价等违规行为,利益受损的投资者却欲诉无门,这明显是不公平的。

  只有投资者的利益得到了切实保护,市场信心才会建立起来。否则,一切免谈。

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