外汇占款连降三月，分析预计存款准备金率将继续下调

　　央行上周五公布的去年12月份我国新增外汇占款相关数据显示，去年12月新增外汇占款较11月环比大幅下降了1003亿元，这是该项数据连续第三个月出现负增长，其中，10月与11月分别环比下降249亿及279亿元。此外，中国2011，显示资本流出迹象明显。

　　对于始于去年10月的外汇占款负增长，不少经济学家认为，外部因素来自于欧债危机的持续恶化，一方面使得国际资本避险情绪浓郁，急于撤出新兴市场，而另一方面也迫使欧美银行业需要撤回资金弥补风险敞口；内部因素则与中国经济增速放缓离不开关系，人民币贬值预期以及外需不振导致的贸易顺差回落都使得外汇占款存在下降的趋势。对于2012年的外汇占款情况，有专家也表达了悲观预期。交通银行首席经济学家连平表示，2012年新增外汇占款规模将从2011年的3.2万亿左右显著下降到2万亿左右。

　　外汇占款的大幅下降会必然会减少基础货币的投放，因而分析师认为使用下调存款准备金率来对冲外汇占款下降影响只是时间问题。国泰君安宏观分析师汪进表示，尽管春节前央行以停发央票并开展短期逆回购等操作来实现货币净投放，但考虑到这一操作主要为应对节前资金需求，而没有专门针对外汇占款，预计未来存准率将持续下调。澳新银行中国区经济学家周浩则表示，外汇占款近千亿的陡降以及今年1月份财政存款的下降都使得现在企业明显感觉信贷紧张，准备金率的下调会对释放流动性起到明显作用。

　　王凌菲