历史经验告诉我们，当一件事情向坏的方向发展时，由“痛定思痛”所引发出来的反思力量是巨大的，如今的A股市场也面临着这样的情况，这似乎印证了那句名言“当潮水退去后，才知道裸泳者是谁”。让人想不到的是，当前A股市场中被发现的第一个惹人眼球的“裸泳者”是新股发行。

　　这股市，有几个“高手”能真正玩转？图为安徽省阜阳一股民昨日在营业厅看行情。 CFP供图

　　在近日的年度特刊采访中，记者感觉到，很多个人投资者都不太愿意谈股市了，尤其是不愿谈自己去年的赢亏状况。A股市场在2011年对个人投资者造成的伤害由此可见一斑。

　　“去年以来的股市不是不好，而是相当不好，尤其是中小板、创业板，你看看跌成什么样子了？”一打开话匣子，个人投资者老邓就流露出一种情绪。年过五旬的老邓，1994年入市，在齐鲁证券西郊路营业部算得上是一位老资格股民了。据悉，老邓在股市中的资金量是300万左右。

　　机构能否负责一些？

　　在谈及A股2011年下跌成灾的原因时，老邓直言不讳地提到了新股发行，“这四五年的新股发行实在是太快、太滥了，定价基本上都不合理，尤其是中小板、创业板更严重。”

　　对于部分市场人士将新股发行价格虚高、二级市场恶炒新股归罪于“中小投资者不理性”的说法，老邓不认可，他认为一些机构投资者不负责、有利益输送才是原因，他说：“表现最突出的就是在新股发行的询价环节"哄抬"股价，制造高发行价、高市盈率、高超募额（即"三高现象"）。每股净资产三四元钱的股票，发行价能上十几二十元，是怎么询出来的？只是靠盈利推测和行业前景来推算的吗？能保证其中没有利益输送，没有和上市公司、承销商之间的勾兑？”记者没想到老邓会对中国证券业发出这样系列化的“2012之问”。

　　二级市场凭啥担责？

　　“一级市场高市盈率发行的股票，到二级市场如何体现所谓的投资价值？把一级市场的责任全抛给二级市场来承担和解决，说什么"降低二级市场市盈率，倡导投资价值"，这很不正常。”话到此处，老邓提高音量说，这就是不给二级市场留活路。

　　“管理层不能因为新股发得出去就任其发行，因为现在的新股发行市场化机制有问题，我们希望管理层给出一个好的解决方案。”老邓说。

　　“不想看淡”能行吗？

　　采访中，“我不想看淡”是老邓说得最多的一句话。然而，“不想看淡”在去年恰恰让投资者吃亏不小。2011年的A股不但清洗着投机者，也剿杀着真正的投资者，市场中“无兵不伤”。

　　针对当前社会上对炒股的一些看法，老邓说，既然办了这个市场，就要让人进来交易，不能说投资者想赚钱的想法不对，“中国股民是世界上最善良、最忍辱负重的一个投资群体，他们只是想分享一下经济发展的成果，但GDP全球名列前茅，股市却是跌幅名列前茅，这个市场完全让人看不懂！”