重组方案两度被否之后，深天马A(000050)1月17日公告决定终止重组事宜。

　　深天马A的重组之路可谓命运多舛。公司2009年11月公布重组方案，拟以5.34元/股的价格，合计发行1.49亿股购买深圳中航集团股份有限公司、上海张江(集团)有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海工业投资(集团)有限公司合计持有的上海天马70%的股权。2010年4月30日，重组方案获得国资委审核通过。不过12月30日，证监会上市公司并购重组审核委员会否决了深天马A发行股份购买资产暨关联交易的议案。

　　深天马A并没有放弃此次重组，2011年1月28日董事会通过《关于继续推进公司重大资产重组项目的议案》。决定根据证监会要求整改，并将修改后的申请材料重新提交证监会审核。2011年5月公司再次向证监会上报项目申报材料。2012年1月9日，公司收到证监会对此次重组不予核准的决定，修改过的重组方案再次被否。

　　根据该决定的规定，公司必须要在10日之内发布公告，决定重组方案是否修改，如不修改则要公告终止重组。而最终公司董事会进行讨论和研究之后，决定终止本次非公开发行股份购买资产暨重大资产重组方案。

　　去年9月开始，证监会正式实施并购新规。根据新规，借壳方对应的经营实体持续经营时间应在3年以上，要求借壳方最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过2000万元。而公开资料显示，上海天马2008年亏损1.15亿元，2009年继续大额亏损1.46亿元，直到2010年才骤然盈利1.6亿元。此外，近年来面板行业整体亏损，盈利能力不佳很可能是重组方案被否决的另一个重要因素。