西部证券1月19日发布研报指出，周三A股市场冲高回落，两市股指跌幅均超过了1%，日K线收出实体较长的中阴线。上证指数2300点作为上次反弹高点，上方堆积的大量筹码对股指形成较大反压。周三盘中2300点得而复失，沪指午后大幅回落，但全天仍维持在5日均线上运行。值得关注的是创业板指数明显走弱，收盘跌幅接近6%，完全吞没了周二上涨的成果，并且再次创出了历史新低，对大盘也形成了明显的拖累。

　　盘面观察，强势品种仍以有色、券商、机械等蓝筹股为主。而前期已出现断崖式下跌的中小板、创业板等高估值品种在周二短暂反弹后重新步入估值回归之旅。创业板指数再创历史新低，说明当下市场尚未完全摆脱结构性估值矛盾所带来的风险。再考虑到中短期上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）连续两天的跳涨式大幅反弹，反映出的资金面紧张状况持续，加之历来节前A股市场都不太活跃，预计股指最后两个交易日维持小幅震荡的概率较大。

　　综合看，虽然上证指数在蓝筹股带动下有再度冲击2300点整数关口的要求，但高估值品种的去泡沫化或将制约市场的反弹空间。加上节前资金价格仍处于高位，使得节前市场的可参与性降低。建议投资者少量持仓低价绩优的蓝筹品种过节，大举建仓则需等待节后资金面实质好转后的趋势性机会。

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