中新社香港1月20日电 题：恒指二万点送走兔年 港股今年“龙游浅水”？

　　中新社记者 文青

　　“送兔迎龙”，港股20日在兔年最后一个交易日，恒生指数重越20000点大关，为迎接龙年开门红带来了吉兆。踏入龙年，股民均期望港股可以“飞龙在天”，但由于欧债危机的忧虑仍挥之不去，环球经济亦未明朗，加上市场缺乏扎实的资金，分析认为，港股今年有机会只保持低空横行和窄幅震荡局面。

　　港股进入2012年后，的确呈现出一番新的气象，国务院总理温家宝表示要“提振股市信心”，加上内地透过逆回购向市场注资，令干涸的A股市场骤然活跃起来，并带动港股节节上升，由18000点附近，一举冲破20000点。

　　但翻看去年虎年最后交易日收市时，港股也是“虎虎生威”，恒生指数当日急涨426点，至23908点。而港股在兔年首个交易日红盘高开后即出现跌势，当日收报23554点，全日跌355点。其后，受到欧债阴霾笼罩下，加上内地不断收紧资金，港股在整个兔年可以说是先跳后蹲，一共下跌3444点，下跌逾一成四。

　　港股在来年能否避免兔年先高后低的厄运呢？香港很多大行报告有别于往年一贯乐观的口吻，证券商对今年的预测都转趋保守，发表的2012股市前景，也不离“不明朗”及“波动”两个形容词。而要分析今年股市走势，先分外围及内地经济两大因素来看。

　　欧债危机无疑是今年最不明朗的因素，瑞银报告指，直至投资者对解决方案感到安心，方能纾缓欧债风暴对股市的影响，否则欧洲任何负面消息将波及内地和香港股市。

　　苏格兰皇家银行则指，欧债危机属于环球都要面对的问题，内地也不能幸免，投资者应关注内地政策出现转捩点，而通胀回落或令政府有放宽银根的空间。

　　要股市大涨，“水”是不可或缺。经济学家关焯照表示，现时港股的市场资金仍然偏低，最近港股成交增至接近600亿港元，主要是期指结算挟仓形成，但前一段时期成交低至只有300亿港元。关焯照指出，环球很多资金都走向美国市场作为避险，令美股一枝独秀，流入香港的资金相对较小。

　　另外，近期内地虽然出现“放水”的迹象，但关焯照估计，内地在通胀始受控下，不会冒然大规模减息，估计上半年不会减息，而减存款准备金的次数也未必如市场预期之多，相信内地会透过“逆回购协议”，向市场注入资金，针对性帮助有融资困难的中小企。

　　关焯照指出，市场原本普遍预计港股今年会先苦后甜，但由于港股近期的升势，已过份反映欧债暂时稳定的乐观情绪，若港股真如很多大行估計的最高只有22000点附近，港股上升空間的確有限。而一旦欧债在上半年完结前再出现坏消息，可能又再是港股见顶之时。