作者: 林志江 (SFC CE NO:AAV499)(内容由Quamnet提供)

　　上周大陆仍在欢渡春节，国内股市小休一周。港股在年假期间，欧洲债务危机似正逐步纾缓，而美国更明言低息期可以再度延长，以期刺激经济及消费，外围股市继续反覆造好，在在有助港股开出红盘，为龙年打响头炮。

　　力哥于去年末对今年大市作出展望时，虽则当时气氛依然低迷，日成交额竟然连日创出两百多亿之近年最低纪录，市面观望气氛十分浓厚，然而仍能独排众议，在解构各方面的利好、利淡因素之后，大胆作出预测大市不易再创出更低位，估计恒指将在16000至21000范围内波动，下半年或将觅机挑战25000水平的高位。

　　元旦过后首个交易日即以裂口跃升4百多点开出，稍事整固后随即愈升愈有；近日逢关过关，难得的是升势有成交回增所支持，可证确有新资金持续入市。

　　年假过后上周不待A股带来指引，港股升势欲罢不能，两指数不单轻越上季高点，形成浪比浪高之升势，且亦已稍为突破为时已有大半年的中期下降轨，各平均线亦跟随指数节节向上。假若本周A股复市也以红盘报喜，则不排除两指数连250天平均线也能收复失地，结束去年下半年的大型调整。

　　回顾近周恒指累升几近3千点，市场上能洞触先机的专家的确少之又少，即使没有随波逐流见淡唱淡，但大多仍抱极之审慎的态度，劝戒谓只有反弹没有升幅。事实上在欧债危机未除下人人自危也很难怪，然而在升了两千多点之后，反见渐有更多人加入看好的行列；在此情此景之下不禁又要追问一下专家们，现在是否可以预期恒指在短期内再有几千点的升幅呢？

　　股市无疑较之天气更难预测得准，但有识之士确有需要凡事想得早人一步。在连升两三千点之后，信心和走势自是愈来愈强，但可别忘记无论指数与主要股份，许多现已升至距离跌市前的徘徊区不远，再升一段后阻力便会愈来愈大。因此力哥现在依然维持原判，认为在波动区间上限亦即21000水平实在宜沽不宜再高追；当然现在亦不是有必要转而看得很淡，故此在预期跌幅不会太大之下，候机适量减磅该是明智之举，可候指数及个股回试10天与20天线时，如能力守不失再行逐步回补，这该是目前进可攻、退可守的应市策略。

　　由林志江领导于Quamnet交易广场建立的投资组合于2009年1月1日建仓，当中的中科矿业(985)，于2012年1月10日建议$0.069买入，至1月27日录得36%升幅。

　　Quamnet交易广场主管 林志江

　　作者为证监会持牌人，申报于本文章刊登之时，并没持有此股票。

　　证券价格可升可跌，甚至变成毫无价值。买卖证券未必一定能赚取利润，反而可能会招致损失。投资者及客户应审慎，并在作出其投资决定时仅应视本文为众多考虑因素之一。所提供的建议未必适合所有投资者。

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