日前，珠江啤酒又发布了增发公告，这份增发方案对比起1月初的计划，增发价格从10.37元/股下调为8.95元/股。

　　点评：自1月6日起，珠江啤酒的股价一直在回升，为何公司却下调增发价呢？这是公司为了确保在弱市下能够增发成功的无奈之举，因为目前珠江啤酒确实是比较缺钱。

　　珠江啤酒目前主要的经营范围都在广东地区，且产品偏低端，同时又面临着如青啤、雪花啤酒等龙头品牌的压力。而在其新进入的广西市场，因为产能相对过剩和渠道费用被严重推高，使得几个主要品牌的利润均被压缩。与此同时，公司上市以来业绩并不理想，其2010年实现净利润9130万元，同比增长6.56%；2011年三季报净利润为9166万元，增幅也仅为6.18%，而报告期内公司计入政府补助款数额达1237.6万元。早在2010年IPO时，公司仅募集到资金净额3.78亿元，大大少于原定的10.67亿元募投计划；此后，珠江啤酒又在2011年3月和8月两次发行短期融资券，共10亿元；而本次定增预案也显示，公司将把5亿元用于补充流动资金。以上种种因素显示，珠江啤酒资金相对紧张是一个不争的事实。

　　此次珠江啤酒调低定增价格也属正常行为。珠江啤酒调整后的增发价格为8.95元/股，而公司停牌前的股价为9.99元，这应该是询价后的结果。这也从侧面说明，珠江啤酒此前的价格并没有得到机构投资者的认可，毕竟从上市以来公司股价多数时间都在呈现下降趋势。虽然增发价下调，但是公司的募资总额并没有变，以目前珠江啤酒接近65亿元的总市值来说，这次超过22亿元的募资总额显然是过高。

　　在目前市场不振的情况下，虽然珠江啤酒跌至8.84元后股价趋于稳定，但是不管是从消息面还是技术面来看，该股目前仍然没有走出低迷。