证监会主板发审委定于2月3日召开2012年第18次发行审核委员会工作会议，审核北京首航艾启威节能技术股份有限公司（简称“首航节能”）首发申请。公司主营业务为空冷系统的研发、设计、生产和销售，主导产品是电站空冷系统成套设备，主要用于火电站的乏汽冷凝。

　　根据首航节能招股说明书介绍，影响行业发展的不利因素主要体现在以下几个方面：

　　节能减排政策可能使能源需求增速放缓

　　随着环境保护日益受到重视，节能减排已成为整个社会的主流意识。2007年，我国通过《中华人民共和国节约能源法》，从法律上推动全社会节约能源，提高能源利用效率，保护和改善环境，促进经济社会全面协调可持续发展。节能减排政策可能会使我国能源需求的增长速度放缓，降低火电新增装机容量，进而影响电站空冷系统的市场需求。

　　虽然节能减排可能降低能源需求的增速，但能源需求在根本上是由国家的经济结构和技术水平所决定的。我国现阶段的经济增长方式决定了火电新增装机容量将长期保持较高水平。

　　此外，节能减排政策对电站空冷行业的影响并非都是负面的。该项政策有助于“上大压小”的顺利实施，在一定程度上促进了电站空冷系统的市场需求。

　　新能源发展将减少对于火电的需求

　　以核能、风能、太阳能等为代表的新能源具有资源丰富、可再生、污染少等特点，是未来能源发展的方向之一。由于国家积极实施新能源战略，高速增长的新能源将对火电产生一定程度的替代作用，进而减少电站空冷系统的市场需求。虽然核电、风电、太阳能发电等新能源在我国电力结构中的比例会不断上升，但是在未来较长时期，火电新增装机容量仍将长期保持较高水平。根据相关电力规划，国内火电装机容量将在2020 年达到11.6 亿千瓦，占当时电力装机总量的62%以上。此外，新能源发展对电站空冷系统市场需求的影响并非都是负面的。光热发电、生物质发电等新能源发电同样需要采用空冷技术，有可能成为电站空冷系统新的需求增长点。

　　火电企业盈利能力较弱

　　在我国现有体制下，由于电网的行业集中度较高，火电企业面临买方垄断。同时，煤炭价格遵循市场化原则呈上涨趋势，而电价却受到严格管控，由此导致火电企业的盈利能力大幅下滑。根据国家发改委数据和中国电力企业联合会发布的《电力企业经济效益情况简要分析》，2011 年1-7 月份，华能、大唐、华电、国电、中电投五大发电集团公司电力业务合计亏损74.6 亿元，同比增亏82.7 亿元。火电企业盈利能力的减弱有可能削弱新建火电的动力，进而减少对电站空冷系统的需求。

　　随着电力体制改革的不断深入，火电企业的盈利困境必将得到缓解，从而促进我国电力投资的稳定发展。