金融界网站讯 据港媒报道，欧、美股市周三造好，加上A股周四略攀升，恒指昨无理由不升，收报20739，升406点，交投751亿元，亦步亦趋挑战21000大关。临近关键阻力区，要十分留神高位之后大户的换马或减持部署。

　　技术上，国指昨收报11583，已率先跑赢恒指，升越250天线阻力（现近11481），确认突破将预示恒指尾随可挑战250天线（现近21080）。

　　以目前形势判断，恒指短线一探21000点不难，但即市小时图技术指标见超买背驰，以去年12月低位起步点足近3000点猜度，也不排除升至接近21000点，随时出现较大获利回吐盘阻碍，挫一挫回吐，故此，在贴近21000关需要两手准备。

　　汇丰反弹阻力近70元

　　鉴于银行业的巨大压力，欧盟监管部门正考虑放宽对银行缓冲资金的要求。汇丰（00005）昨急升3.2%，收报66.95元，为恒指贡献约98点升幅。另外，又传中央汇金拟减内银股分红比例，令内银股资本增厚，内银股齐发力，恒指成分股中的四大内银——中行（03988）、交行（03328）、工行（01398）及建行（00939）合共为恒指带来100点升幅。中港金融股发力，已相当于恒指昨升幅之半，为后市之关键。

　　外围德国大型银行之一的德意志银行刚公布业绩，去年第4季税前亏损达3.51亿欧元，2010年同期则录得7.07亿欧元盈利；与路透之前进行的调查，预估获利10.5亿欧元比较，德银这份业绩明显远逊预期。

　　汇丰快将派成绩表，都有担心意外之失难测，股价昨抽升，按走势图示，主要阻力在70元，现价已66.95元，值博空间不足5%，要汇丰长升长有或有困难。内银股又怎样？中期趋向相对汇丰较易掌握，百业之母，中央务必提供足够水源，汇金少收一些，银行借出多一些，利润自然较稳定一些。

　　追货当知回报与风险

　　近期，股份攀升已不限于大蓝筹及国企股，但还是有些容易让投资者碰到的陷阱，防不胜防。就像马钢（00323），1月头近2.5元随大市涌涨至近3元，最终因盈警急插，现报2.78元，到3元时谁知会有盈警。中国高速传动（00658）昨急升7.5%，收4.57元，谁知收市后公司即出个盈警，追了货的今日可能要捱沽。

　　近月来，因市场突然多水，尤其早前超卖股份被炒上，其中暂时只有的原因是钱多，盈利是否出现转好拐点仍不明朗，当遇盈警或盈利倒退消息很容易受消息所震，散户见势头好顺势追货，当知回报与风险所在。

　　守止赚或减持或换马

　　恒指升近21000阻力，有3个策略可选择：其一，正如前设止赚位20000，跌穿才愿离场，博阻力因全球有水迟早冲破；其二，若防21000回吐较大，则减持一半，始终欧债问题隔段时间又会发作，不知几时又会伤身；其三，换马较稳健股份，纵有可能也受回吐之势所累，至少亏损都可预计得到，如中移动（00941），纵大跌都只是数元；又或者是盈利预见度高的二三线股。

　　对股市来讲，「水为财」的重要非空泛之谈，当欧央行去年12月也无奈推LTRO，美国又维持低息至2014年底，股市即刻生猛番晒。

　　按标普500指数走势图示，美国QE1期间，标普500指数升了16个月，到QE2期间，标普500升了8个月，时间短了，升幅也细了。其实，到去年12月FED联同欧洲央行等提供美元掉期放水，而欧央行推出LTRO，已是一次美、欧联手QE，根本不用等美国推QE3，股市也见正面刺激。

　　超级大债周期下，欧、美合谋债务货币化，大印银纸，超级大通胀迟早来，普通投资者如何应对？抢金、押实物、买油、买股票、买抗通胀ibonds保资本。只要欧洲银行挺得过今年欧债滚借高峰期，在全球超级高通胀周期来临前，股市可能会被大大炒高疯狂一番，这亦可能是最后盛宴，曲终人散必又血流成河。

　　水为财看紧息口港汇

　　港元强势，内地息率低企，水头相对月前偏宽，料赶在大通胀期前醉生梦死于股场上的大有人在，因此，恒指短期逼近21000若遇阻，也不是今年最高点，只是抖一抖，甚至不抖，直逼上去回补裂口区21000至22000先回气。

　　昨日提到油价高企，油股及油服股盈利确定性高，重点分析提及中海油（00883）及中海油服（02883），结果，两股昨分别升4%及5%，中海油在追落后有回应，因相比中石油（00857）及中石化（00386）分别升1.9及2.0%，中海油升幅较多。石油有价，煤炭及天然气理应同样。所见笔者较为看好的中国神华（01088）表现平稳，仍在等候爆涨，昨收报34.65元，升1.9%。

　　跟进早前推介的中航科工（02357）昨升3%至3.73元，正逼近预期目标价3.8元，推介时近3.4元。