本周到期资金量只有10亿元，央行昨日继续暂停央票发行和正回购操作，加上节前的3520亿元逆回购资金到期，本周实现净回笼资金3510亿元。专家表示，尽管节后流动性资金向银行回流，使银行间资金相对宽松，但市场对下调存准的预期依然存在，只是时点可能后移。

　　为缓解年底市场资金紧张，央行1月6日开始连续四周暂停了央票发行和正回购操作，节前还采取了逆回购操作。央行本周继续停发央票，主要由于春节前的3520亿元逆回购资金面临到期，使得本周的净回笼规模已接近于提高一次存准回笼资金的规模。

　　据最新统计数据显示，本月央行公开市场操作实现净投放3090亿元，节前资金大幅净投放在一定程度上稳定了银行间市场的流动性。近日多数银行间市场资金价格有下行趋势。截至昨日，隔夜回购利率已连续5个交易日保持在3%以下低位；昨日上海银行间同业拆放利率(Shibor)也小幅回落，除隔夜和9月品种微幅上涨外，其余期限品种均有小幅下降。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委对记者表示，目前银行间流动性比较宽松，主要是春节后机构与居民手中现金向银行回流所致，从目前公开市场操作情况及市场需求来看，今年的货币政策相对于去年会略为宽松，央行一定会下调存准，只是时点可能会略微后移。

　　另一市场分析人士也表示，尽管央行仍可能通过继续停发央票来增强流动性，但也要注意到国际资本日益流出，使流动性趋紧；从去年10月以来央行外汇资产已连续三个月出现月度负增长，因此以下调准备金率为主的数量型工具今年将被继续启用。

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌则认为，目前稳增长仍然是政策焦点，政策有必要进一步宽松，而且本月仍有可能会下调存款准备金率。

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