国家统计局2月9日发布的数据显示，1月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨4.5%，涨幅比2011年12月份扩大0.4个百分点，结束连续5个月下行的态势。权威机构对此纷纷发表看法，长城证券认为，1月CPI涨幅大超预期，存准率下调的可能性降低。《证券时报》（www.stcn.com）为您盘点相关机构的评论。

　　1、长城证券：CPI涨幅大幅超预期

　　长城证券发布研报认为，1月CPI增长远超市场预期。春节因素是主要原因，从商务部的食品数据来看，节后农产品价格出现明显回落。从历史数据来看，非食品领域中娱乐品和家庭设备价格在春节假期期间均有明显涨幅，假期结束后涨幅快速回落，长城证券预计2月CPI为3.7%，3月CPI为3.7%。

　　长城证券研报并认为，石油价格是决定PPI未来走势的关键。而由于1月CPI数据的超预期和伊朗局势的不稳定等因素影响，存准率下调的可能性降低。

　　2、东海证券：下月PPI环比可能出现反弹

　　东海证券认为，节日因素与翘尾因素共同推动1月CPI同比涨幅反弹，但该两因素在2月均将不复存在，CPI同比将可能回落至3%的水平；PPI大幅回落主要反映对工业产品需求的持续下降，目前仍看不到对工业品需求的趋势性回升；近期原油等国际大宗商品价格在波斯湾危机和流动性增强预期改善下，上涨幅度明显，2月PPI环比可能出现短期反弹，但若波斯湾危机延续或全球再次大量注入流动性，则存在推动PPI进入新一轮上涨周期的风险。

　　3、东方证券：CPI快速下行的趋势并没有改变

　　东方证券发布研报称，虽然1月份CPI明显超出市场预期，但未来CPI同比快速下行的趋势并没有改变，预测2月份CPI同比在3.4%左右，年中仍可能回落至2%左右。

　　东方证券认为，1月份CPI同比上升4.5%，明显超出市场的普遍预期。原因在于以下两点：一是市场一般用商务部公布的食用农产品市场价格周数据来估计CPI中食品价格的变动,但这两个数据中构成部分的权重有差异。二是春节因素造成对非食品部分的环比低估。

　　（《证券时报》快讯中心）