【财经网(博客,微博)专稿】记者 冯青

　　2月13日，瑞银发布报告显示，近期油运运价上涨，主要由于出货高峰货主争相租船推动运价所致，或可弥补部分BDI大幅下滑对公司干散货业务造成的损失。

　　根据预计，2011年全年油轮运力同比增长5.9%，原油油轮需求同比下降2%，供给过剩导致运价下滑。瑞银预计2012年运力供给压力依旧，因此下调运价预测。

　　伊朗局势也将对未来运价产生影响。瑞银表示，由于因伊朗核问题美欧相继宣布对其进行制裁措施，除了禁止从伊朗进口原油，欧盟还禁止保险商对伊朗石油制品提供保险。绕开制裁措施很可能推动风险和交易成本上升产生风险溢价带动运价上涨；若局势继续恶化市场形成油价上涨预期，或将推动VLCC储油需求大幅消耗运力，甚至影响油轮运价周期。

　　由于燃油价格高企，给成本造成了上行压力，瑞银下调了2011年盈利预测从每股收益0.07元下调至0.06元。同时根据新的运价和成本假设，瑞银将2012/2013E每股盈利预测分别从0.09/0.15元下调至0.08/0.13元。

　　瑞银上调招商轮船至“买入”评级；目标价3.95元下调至3.65元，与行业平均估值一致，得出新目标价3.65元，高出目前股价16%。但考虑到基本面下行风险有限，而招商轮船目前估值处于历史低点，因此将评级从“中性”上调至“买入”。

　　2月13日，招商轮船收盘价3.12元，下跌0.95%。

　　（证券市场周刊供稿）