陈晓阳

　　周一大盘受周末利空因素冲击跳空低开后企稳弱势转强，上证指数低开后一度探至10日均线附近，随后逐步震荡企稳回升，尾市又受到大盘股IPO影响表现回落。短线走势受到利空冲击，但并没有影响到震荡上行趋势。笔者认为，市场保持强势的内在推动力量来自新年新开工以及部分行业景气复苏，后市大盘将维持震荡上行趋势。

　　希腊议会通过新紧缩措施将获1300亿欧元援助，显示欧债危机重灾区有了缓解气氛，有利于欧美股市的维持强势格局，尤其是港股表现较为突出。而国内消息面偏空气氛明显占据上风。1月信贷明显低于预期抑制了追涨的激情，同时也表明货币需求明显不足，这与当前经济复苏脆弱息息相关。笔者认为，2月信贷仍将会快速释放，对于后市的流动性投资者不必过于敏感。尽管媒体报道证监会忙于新股改革制度讨论，仍未有新的进展，但大盘股中国交建于周三发行对短线大盘形成一定的负面冲击。

　　总的来看，短期盘面负面因素较多。紧急叫停芜湖执行三天的房地产政策，显示管理高层对待地产政策丝毫不会动摇。值得注意的是，地产股短线受冲击后，随后受到逢低买盘的支撑迅速企稳。笔者认为，地产股走势应该理解为短线利空中线看好，进入二三月份伴随地产销售环比回升，有利于地产股基本面逐步改善，这也是地产股没有大幅下跌的原因。另外，有色、金融、煤炭等同样的周期类股票在市场虽表现弱势，但其走势显示投资者持股心态稳定。

　　趋势上，上证指数尽管遇到新的利空因素，但是股指并没有破坏震荡上行的节奏，而是在低开之后重拾升势，显示股指下方具备了较强的支撑能力，这是因为市场内在的做多力量在增强。虽然当前仍有不少新的不利因素，但是新年新开工带来的需求将会带动宏观经济出现弱复苏。预计后市大盘的运行节奏仍将会延续震荡上行的趋势。因此，投资者可耐心守股，并密切关注新的消息面的变化。

　　大势分析