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据银行间人士透露,13日公开市场一级交易商仅向央行申报了28天期和91天期正回购需求,央票没有出现。央行曾于上周两度征询央票需求,但最终仅是问问而已。业界专家分析,央行重用正回购、继续暂停央票或许表明,2月份降准已经成为小概率事件。
一家国有商业银行的交易员分析称,未来一段时间内,央行或许会以正回购操作来替代央票发行进而实现流动性的调控,同时通过这种变化减小市场对于存准率下降的预期。他进一步分析指出,通过发行央票回收流动性的成本要显著高于存准率,这无疑会增加央行调控流动性的成本。而通过短期正回购既可以实现对流动性的调节,又能减小央行利息支付压力,而且可以稳定市场对货币政策的预期。就目前来看,正回购“挑大梁”、央票继续“玩失踪”将是央行传导货币政策的最优通道。 闫立