东方太阳能“不差钱”闯关IPO遭质疑

　　证监会主板发审委于2月15日召开2012年第23次发审委工作会议，审核日出东方太阳能股份有限公司首发申请。公司此次拟发行1亿股，发行后总股本4亿股，拟于上交所上市。

　　日出东方太阳能主营太阳能热水器、太阳能热水工程系统、太阳能采暖系统以及太阳能制冷空调系统等太阳能热利用产品的研发、生产与销售，目前公司拥有太阳雨和四季沐歌两个知名品牌。公司先后承担了多项国家火炬计划项目、省火炬计划项目。

　　招股书显示，日出东方太阳能具备较强的盈利能力和现金管理能力。2009年—2011年，公司扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为15,972.32万元、25,520.87万元和36,095.40万元；公司产品销售采取“先收款、再生产、后发货”的模式，经营性现金回收能力强，2009年-2011年，公司经营性现金流量净额分别为48,601.50万元、31,503.04万元和38,371.65万元。同时，公司目前资产负债率合理，具有负债融资的能力。

　　不过，从日出东方太阳能招股书中发现，这家试图IPO的公司其实“不差钱”，不仅在上市前两次突击分红1.6亿元，而且还在去年5~7月份累计买入约6亿元的银行理财产品。其上市动机遭到质疑。另外，其背后的4家PE机构广发信德、中科黄海、复星谱润和上海谱润也是推动公司尽快挂牌上市的重要动力所在。资料显示，在2010年6月，4家PE机构对于日出东方进行增资，4家机构合计出资3.85亿元获得日出东方约11%的股权，约合每股价格20.77元。【专题链接：东方太阳能“不差钱”闯关IPO遭质疑】