作者: 吴家顺(内容由Quamnet提供)

　　港股昨天突破高位，成交亦同步上升，似是希腊方面的问题短暂明朗化之后，市场的乐观情绪重新枱头，不过这一次笔者暂未敢太乐观，并不是指港股已见顶，而是暂时未相信港股此刻又可以成功上升突破，所以一时三刻在短线炒作方面，情愿保守一点，动作少一点，重点力煲一些业绩股。当然除了力煲业绩股之外，还可以重温以往一些股份的数字，今明两天就重温正业国际（３３６３）。

　　正业国际的业务是包装产品制造商，包括两种产品，一是纸制包装类，另一种是瓦楞芯纸类，前者占集团５９％营业额，后者占４１％。根据集团的中期业绩，上半年的营业额对比去年同期增长２３．３％，较去年下半年仍然增长４．２％，毛利率同时由１８％推高至１９．５％，可惜各项成本同步大市上升，导致中期业绩出现倒退，但翻查同业如玖龙纸业（２６８９）理文造纸（２３１４）晨鸣纸业（１８１２）及阳光纸业（２００２）等的中期业绩全部出现倒退，似乎这个是行业的问题。

　　在招股时的资料显示，集团以家用空调及小型家电及工业用高强度瓦楞芯纸等为主要客户，其中空调及小型家电类销售额占集团总销售量，由２００８年的６８％，提升至２０１０年的８０％，那么集团理应受惠家电下乡，以及近来的重新炒作原因。此外，集团曾表示开获家电客户邀请到石家庄扩充，可见集团跟客的关系不错，同时某程度上又代表集团的生意不俗，只是经济环境的问题，导致其他额外支出较出。明天续谈。