周二大盘尽管在指标股维稳下小幅收高，但获利回吐压力及个股分化程度加大，使市场观望情绪增加，这是导致昨成交量萎缩的原因所在。从技术上看，由于大盘分时图技术指标出现背离迹象，大盘虽调整压力继续存在，但调整空间有限。昨上海房管局发布通知称“严格执行住房限售政策”，之前“居住证满三年可买二套房”的楼市微调政策夭折，消息对刚刚活跃起来房地产板块短线影响不容忽视。近日，中国宝安公告遭立案稽查，部分被炒高新股、高送转股遭停牌，这给近期市场概念性投机炒作再度敲响警钟。昨发改委价格司官员表示“资源能源产品价改方案将择机出台”，这将给相关公共事业板块带来投资机会。昨央行虽在公开市场进行了28 天100 亿正回购，但银行间同业拆借利率继续回落，表明短期市场资金压力不大。各种因素交织，短线大盘震荡将加大，个股分化程度加深。我们依旧认为，大盘震荡整理有助于市场风格转化，有助于新热点形成。操作上，继续调整持仓结构，逢高减持高估值概念股及前期涨幅过高股，逢低介入底部形态较好、估值较低、有事件因素驱动的二线蓝筹股。（方正证券研究中心）