虽然昨日大盘以下跌的方式收官2月，但上个月沪指仍累计上涨5.93%，延续了1月份的反弹格局。那么，在已经到来的阳春三月，大盘能否迎合春天的暖风，继续上涨以寻求更高的目标呢？

　　短调不可惧

　　反弹格局不变

　　从1月初2132点至今，沪指最大涨幅已接近15%，部分个股涨幅更是惊人。看多的业内人士表示，反弹第一阶段的时间和空间已经初步实现，行情若要继续深入，需要新的领涨动力出现。而当前市场获利回吐压力明显增强，预计短期大盘将进入震荡调整阶段。不过，3月市场总体趋势仍会向好的方面发展。

　　宁波海顺分析师表示，由于5周线已经上穿20周线，同时60日线已经开始向上，日线均线系统向上发散，市场出现中期阶段性反弹的可能性正在加大。同时，沪市周一放出1400亿元水平的成交量，并且完全回补了去年11月的缺口，很好地表示了走势的强势。1400亿的成交额表明2500点的压力已经得到了释放，2500点的压力比较有限，这样也表明2478点很可能不是本轮反弹的高点。况且前期一直压制市场的楔形箱体的上轨已经被突破，所以投资者对于当前的市场不要过于担心，短调之后市场将再次上攻，3月份将延续反弹格局。

　　另有分析人士也认为，2月股指收出一根放量月阳线，且阳线实体完全吃掉了1月的阴线实体，技术上看，3月股指仍有继续上攻的动力。同时，受“两会”利好政策影响也加大了3月大盘继续收阳的可能。投资者届时可以关注“两会”概念股，农业和新兴产业无疑是最受市场关注的热点，随着时间的推移，以及政策的落实，市场会对相关个股进行积极追捧，他们将会有轮番表现，3月市场结构性行情将此起彼伏。

　　动力减弱

　　反弹难以变反转

　　对3月市场偏谨慎的业内人士表示，当前，市场反弹已进入一季度后期，无论从时间还是空间上来看，本轮反弹都已到了目标区域，但是市场上涨脚步似乎仍在继续。因此，3月将迎来一个本轮反弹的关键时点，毕竟从逻辑上看，如果3月延续反弹，那么反弹必定会质变为反转。不过,现在支持市场反转的基础并不存在，因此3月份反弹的推动力将逐步消失，届时反弹触顶将是大概率事件。

　　长江证券分析师表示，结合今年的情况来分析，尽管3月才会公布整体的1、2月经济情况，但是2月的其他指标间接地说明了1月情况至少不是很好。一方面，从PPI的水平来看，尽管环比降幅在收窄，但是仍旧处在负值区间，同比方面更加没有出现反转或者止跌的迹象；另一方面，从1月的进口同比数据来看，大幅低于预期，并且进入负增长区间，春节固然是重要的原因，但是以往春节时期出口同比也未出现如此大幅度的下降，至少说明今年1月元旦和春节这种假日因素对工业生产的季节性因素超过了平均水平。

　　再从流动性“量”的角度来看，环比抬升也较难以持续。首先，一季度的同比新增贷款本身就呈现走弱的迹象，并且仍旧在负值区间。传统上看，年末的贷款量水平往往低于年初的贷款量，但是在没有发生大规模货币放松的质变时，二季度可能会比一季度持平且稍偏弱。因此，站在流动性立场上看,反弹很难具备可持续性。

　　本报记者 蔡云舟