明源软件去年1到9月每股收益0.94元，按照全年每股收益1.25元，发行后摊薄到0.94元。如果按照创业板39.2倍平均市盈率，上市后股价在37元左右。

　　近日，中国证监会预披露了深圳明源软件股份有限公司招股书申报稿。明源软件位于广东深圳，公司为房地产开发企业提供核心业务管理软件、整体解决方案及技术服务。目前总股本4000万股，拟发行1350万股，于深交所创业板上市，募集资金拟用于房地产ERP系列产品技术架构整体升级等项目。

　　券商“保荐+直投”再现

　　明源软件去年1到9月每股收益0.94元，按照全年每股收益1.25元，发行后摊薄到0.94元。如果按照创业板39.2倍平均市盈率，上市后股价在37元左右。

　　明源软件的IPO预披露资料显示，上市保荐机构为平安证券，其旗下的直投平安财智于2010年7月8日，以现金方式增资，实际出资500万元，持有92.996万股，发行后占总股本1.74%。不到一个月，天津达晨创世股权投资基金、天津达晨盛世股权投资基金也以现金方式对明源软件增资，合计实际出资2000万元，分别持有149.888万股、130.276万股，发行后占总股本的2.80%、2.44%。

　　而根据另一家IPO预披露的兆日科技资料显示，2010年12月，天津达晨创世股权投资基金、天津达晨盛世股权投资基金、平安财智分别受让公司原股东SUNNY FUTURE持有的5.35%、4.65%、6.42%股权，而兆日科技的保荐人亦是平安证券。

　　女股东代持股份达7年

　　明源软件实际控制人为董事长高宇、董事副总陈晓晖和姜海洋三人。42岁的姜海洋，持有494.408万股，身家有望达到1.83亿元，身份证号码显示系重庆璧山人，本科学历，曾任职于中山市创业电脑公司、中山市摩天电脑信息公司，2002年加入广东明源。

　　据重庆商报报道，2003年，姜海洋与高宇、陈晓晖、赵月洁共同筹建明源有限，2007年，赵月洁还受让了高宇、陈晓晖、姜海洋部分股份，并由深圳国际高新技术产权交易所出具鉴证书。然而申报稿却称，赵月洁未出资，所持股权系受高宇、陈晓晖、姜海洋三人委托代持，拟用于公司将来实施员工股权激励。2010年5月，赵月洁分别将206.05万股、154.5万股、77万股转让给高宇、陈晓晖、姜海洋，价款总额分别为1元，从而解除了长达7年的委托代持。明源软件称，委托持股过程中，当事人以口头协议方式进行，业内人士分析，不排除“赵月洁”处置持股有猫腻。

　　同时，明源软件也表示，下游房地产行业是典型周期性行业，2010年以来，中国房地产行业进入新一轮的调控周期，若房地产行业出现过度低迷、大批企业倒闭的极端调控结果，房地产企业将缺乏资金进行信息化建设，则房地产宏观调控对公司的经营业绩可能产生不利影响。(来源：《财经》)