被艰难地保护了三年半的雷曼兄弟公司近期正式完成破产重组，接下来将陆续向债权人偿还债务。从4月17日起，雷曼开始偿付债权人第一批105亿美元赔偿，预计将在9月支付第二笔清偿款，最终债权人会收到总额650亿美元的赔偿款。美国媒体评论称，清偿债务是拥有161年历史的雷曼要走完的最后一程。

　　3月6日是该公司正式宣布完成破产重组的日子。结束破产保护后，雷曼还面临大量索赔和诉讼。目前，法院堆积的针对雷曼的起诉多达2.6万多宗，处理将持续数年，法律成本巨大。上海汇业律师事务所律师吴冬在接受《国际金融报》记者采访时表示，这是美国破产法牺牲债权人利益，保护债务人换来的结果。破产保护法给予雷曼一定的喘息机会，同时也有助于缓解当时破产带来的巨大冲击。吴冬认为，雷曼公司案例对中国的投资公司和证券公司来说有很高的借鉴意义。

　　申请破产保护后，雷曼主体“已死”，最重要的投行业务出售给了英国巴克莱银行，资产管理业务也被拆分。破产保护期间，雷曼以“雷曼兄弟控股公司”继续经营，一切经营决策受到破产法庭监管。雷曼在美国经济还存在诸多不确定性时选择退出破产保护，曾经拥有2.5万名员工的大投行，现在仅剩450人不到，股价跌至不到3美分。

　　偿债过程并不简单。除高盛、摩根士丹利和保尔森对冲基金等金融机构外，债权人还有加利福尼亚公职人员退休金等公共基金，他们共持有雷曼超过3000亿美元的债权。分析人士称，雷曼结束破产保护后，不管清偿阶段历时几年，关门大吉都是雷曼最终的命运。雷曼的破产史给许多人留下了许多教训和感慨。不过，在雷曼破产案中也有不少受益者，其中最大的受益者莫过于律师事务所和咨询公司。据统计，截至今年1月底，雷曼支付的律师费和咨询费达15.8亿美元之多。其中，在破产期间管理雷曼的破产咨询公司获得5.12亿美元佣金。另外，保尔森对冲基金也是大赢家。据英国《金融时报》预计，由于保尔森对冲基金当年以超低价买入雷曼债券，因此最终有可能通过雷曼债权清偿净赚5.5亿美元。