中金3月15日发布研报称，冠城大通(600067,股吧)(600067)2011年实现营业收入93亿元，同比增加11%；毛利率提升使净利润同比大幅增加54%至8亿元，合每股收益1.08元，和该机构预期基本一致，但超出市场预期10%。公司拟每10股送红股5股，派现金红利1.3元(含税)，同时以资本公积每10股转增1股。

　　中金认为，冠城大通2012-2013年业绩主要依赖北京太阳星城B、C区项目，随着太阳星城逐渐完成竣工结算，从2013年开始，外埠项目逐渐接替北京成为主要贡献力量。2013年福州冠城首玺和苏州冠城观湖湾将进入主要回报期；2014年起南京冠城新地家园和深圳月亮湾项目将贡献较多利润；2015年的主要看点在福州永泰项目和海科建的未来开发项目。

　　中金称，冠城大通将开复工面积从去年年初的124万方调低为100万方，且漆包线需求短期内难以复苏，该机构相应下调了公司收入预测，由于毛利率高于预期，仍维持2012年每股业绩1.27元的判断，小幅下调2013年业绩5%至1.37元。公司当前股价对应的2012/2013年市盈率分别为7.5、6.9倍，对2013年净资产值有31%的折让，估值处于板块中端。该机构看好公司沉淀资源价值，而且太阳星城D区一级开发、海科健后期股权收购都构成潜在的扩张机会，但限于公司较为薄弱的资金实力，依然维持“审慎推荐”评级。

　　（《证券时报》快讯中心）