昨日央行在公开市场实施了200亿元91天正回购，加上本周二的660亿元操作，本周290亿元到期量已得到悉数对冲，并最终实现570亿元的资金净回笼。值得注意的是，昨日该期限正回购利率由此前的3.16%调降2个基点至3.14%，为2011年8月以来首次。

　　受访分析人士认为，由于调降幅度有限，央行此举释放出的政策信号不算太强。首先在政策走向上，或已由此前的“企稳”衍生出另一个“稳中略松”的方向；其次，央行对于流动性期限及品种的管理，已明确为“短期优于长期”和“正回购优于央票”这两种思路；第三，该操作数量低于上周的300亿元水平，既是为了平衡每周之间的回笼规模，又透露出“以价格干预数量”的新的调控思路。

　　“货币政策预调微调的步伐或开始加快，但这与降准或降息之间，并没有多大关联，关键还要看1年期央票的利率变动情况。”宏源证券研究员何一峰指出。 （郑时）