在银行信贷受到压制的背景下，金融脱媒端倪初现。

　　央行数据显示，2月社会融资规模为1.04万亿元，比上年同期多3912亿元，环比增加841亿元。其中，企业债券净融资为1544亿元，环比增长2.7倍；非金融企业境内股票融资则有229亿元，环比增长了约1.83倍。这两项直接融资总计环比增长2.5倍。

　　同样出现大幅增长的还包括信托贷款，其2月份增加了497亿元，1月份则为增长42亿元。

　　而同期人民币贷款增速环比有所减缓，为7107亿元，比一月份的7381亿元少增加了274亿元。

　　今年的中央经济工作会议提到要以直接融资比例的提高来化解潜在的金融风险，“十二五”规划当中也提到要“显著提高直接融资比重”，其中“显著”是新提法。

　　“直接融资这块企业需求是非常大的，因为间接融资比较难。一方面银行受限于存贷比不愿意贷，另一方面银行对于标的物选择也有一定局限性，造成信贷供给不平衡。另外一个就是债券融资增大，从债券银行间市场的回购量来看的话，基本上这段时间处于创新高的状态运行。”哈尔滨银行宏观分析师崔小龙对《每日经济新闻》记者表示。

　　今年以来资金大量留存在银行体系内，使得银行流动性极为充裕。这推高了近日银行间质押式回购品种的成交量，同时也使得短期品种加权平均利率屡创几个月来新低。

　　有银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，“金融脱媒”将对商业银行盈利稳定性产生较大影响，不过直接融资市场拓宽了银行的业务范围，融资顾问、代客理财、债券和基金代理销售等中间业务或许会形成商业银行新的盈利增长点。