3月21日中海油服（601808.SH）公布2011年报，研究机构认为业绩符合预期，短期内钻井业务仍是主要盈利增长点，但长期看好深水勘探项目带来的业绩增长。

　　公司2011年营业收入185.4亿元，同比增长5%。净利润达40.4亿元，同比下降2.2%。根据研报显示，公司半潜式钻井船的平均日费率同比增加35%；墨西哥湾的模块钻机获得第二轮合同；船舶业务平均日费率提高13%；二维地震数据采集和处理量分别增加14%和49%，三维地震数据采集和处理量分别增加78%和25%，海底电缆采集业务量同比增加78%。

　　中金公司认为短期内，钻井业务仍可能是公司主要的盈利增长贡献板块，且物探数据采集和处理业务快速增长势头明显。公司管理的深水钻井船“海洋石油981”也将于今年第一季度开始作业，力图培养出深水作业团队、提升能力和积累经验。

　　此前申银万国分析师林开盛也发表研报认为，深水勘探的正式启动虽然短期无法带来显著业绩贡献，但有利于推动公司高速成长。

　　根据BP统计，目前深水原油产量约占全球总产量的7%，预计2020年将上升至10%。2000-2005年全球新增储量中，深水的油气当量占41%，而浅海和陆地只分别占31%和28%。就同样一口勘探井的钻井成本来比较，陆上、浅海、深海的比例约为1：10：100，深海油田对其他技术服务的要求也具有质的提高。但因为深水油气储量巨大，预计成本平摊到每桶原油，仍具有较强的经济开发价值。

　　根据申银万国研报，中海油计划2020年实现5000万吨深海油气当量，相当于2011年全国油气总产量的16%。这一目标的逐步实现，必将推升中海油服的作业量与日费率，从而带来业绩的增长。申银万国指出随着中海油努力完成“十二五”期间6%-10%的产量CAGR目标和海外油公司的资本开支受高油价影响而显著增加，公司的装备利用率将进一步上升，另外全球日费率受高油价推动呈现缓慢复苏态势，未来几年公司业绩的CAGR预计将至少维持在10%以上。

　　（证券市场周刊供稿）