近一周来，受市场上消息多空交织影响，金价呈震荡向下趋势。但是，由于欧债危机暂趋缓和，又给金价提供了有力支撑。金顶集团李衍迪认为，后市金价短期仍将以震荡为主，投资者也以选择观望居多。

　　李衍迪分析说，最近投资者担忧西班牙整顿财政的步履缓慢，一定程度上打压了意大利和西班牙国债价格。这两国国债遭遇抛售令德国国债得益，后者收益率在本周首次下滑至2%以下。10年期西班牙国债收益率升至1个月的高位，达到5.40%；10年期意大利国债收益率攀升至5.0%，为周内高点，反映了投资者的紧张情绪。

　　目前，市场关注周四欧洲将公布的制造业数据，投资者仍担心欧元区债务危机再掀波澜，欧元兑美元反弹遇阻，因此黄金下方仍有支撑。

　　随着美联储扭转操作的即将到期，外界对于美联储货币政策动向颇为关注，尤其是会否实施第三轮量化宽松政策(QE3)。美联储主席伯南克3月21日就金融危机的应对措施表示，过去数月，在欧洲央行连续实施两轮大规模长期再融资操作之后，欧洲财政压力已得到缓解，这有助于包括美国在内的全球金融市场走向好转。伯南克称，即使欧债问题再次爆发，美联储也会力保金融系统稳定，如果形势需要会动用一些金融工具来帮助稳定美国市场。

　　值得注意的是，在上述表态中，伯南克不仅对进一步的宽松货币政策只字不提，反而强调美国劳动力市场已有了积极进展。金顶盛世分析师聂鼎认为，随着美国就业数据的改善，美联储推出QE3的可能性已大大降低，但并未完全消除，短期利空黄金。

　　但聂鼎同时分析说，据《华尔街日报》透露，美联储可能考虑实施新型债券购买项目，在新项目中美联储将购买长期按揭贷款证券或美国国债，但同时将以较低利率将购买证券的这笔钱借回来，从而冻结这部分资金。短期来看，这一方法利于抑制通胀，长期来看，这部分资金仍将进入到实体经济中，对黄金还是能够带来实质性利好。

　　而且市场人士预计美联储并未关上QE3的大门。有分析认为，投资者不应将QE3的“暂时缺席”理解为QE3的可能性已被排除。过去几个月，美国的经济数据明显强于预期，但预计今后2到3个月中，美国经济好转的速度将会放慢。一旦经济复苏势头放缓，美联储很可能会在4月25日的议息会议上改变主意。因此，聂鼎分析说，黄金的牛市基本面并未改变，只是市场在等待更明确的信号而已。

　　道明证券的分析师也指出，如果未来几个月美国经济表现令人失望，则投机资金的回归将令金价继续走强。同时，油价走高令通胀预期上扬也会成为金价上涨的助推剂。

　　技术面上，聂鼎表示，从日线图上看，黄金上方有均线系统的压力，仍是空头占据优势，预计短期内仍将以区间整理为主，即使反弹高度也有限。考虑到黄金ETF也在不断小幅减仓，他建议投资者继续寻找短线逢高做空的机会，但应注意控制仓位，毕竟黄金牛市的基本面随时可能回归。